基于信息熵的房地产投资组合模型

讨论了以方差作为风险度量指标存在的缺陷,并将信息熵度量风险的方法引入房地产开发项目投资组合,建立了以信息熵为基础的房地产投资组合模型。实例证明,该模型满足投资组合要求的在收益尽可能大时风险最小的要求,且克服了协方差矩阵病态等问题,其计算简单,具有较强的有效性和实用性。     

现代投资组合理论在房地产投资中的应用

在建立房地产投资组合决策多目标规划模型的基础上,用不可分散度量β将单项房地产投资的总风险分解为系统风险和非系统风险,进一步将其深化,给出了基于β的多目标规划模型。     

信息熵风险函数在股票投资中的实证研究

熵是不确定性的定量化度量,可作为证券投资的一种风险度量方法,从而体现风险的根本来源是状态的不确定性。由于投资的连续性,几何平均收益率较算术平均收益率更能够反映投资的实际收益。从采用熵衡量风险和几何平均收益率反映收益的角度出发,对证券投资中衡量风险的信息熵一标准差模型进行了简要介绍,在此基础上建立了信息熵风险函数,此函数能够用于进行证券投资中的先期筛选,并对上证A股中的30只股票进行了实证研究,得出有效集。     

证券投资组合计算模型研究

以证券组合的收益率及其方差作为证券组合投资收益和风险的两个度量指标，建立了证券投资组合的基本模型和不相关证券投资组合的优化模型及其求解方法。     

一种新的基于VaR的风险度量WES

阐述了VaR作为风险度量工具的优缺点,针对VaR的不足,介绍了近期一些关于一致性风险度量方面的研究成果,并对各类模型的优缺点进行了对比分析。在此基础上,给出了一种合理风险度量模型应该满足的基本性质：凸性和单调性。针对这两条性质,结合投资者的投资行为与心理因素,引入了一种更贴合实际投资组合要求的新风险度量模型——指数加权期望损失（WES）,从而为金融风险管理提供了新方法和新视角。     

房地产投资的风险与投资组合

文章应用投资组合理论,分析了房地产投资风险与收益的组合关系,进而引入了现代投资组合理论、资本资产定价模型,并据此讨论对房地产投资风险进行定量分析,从而达到降低风险的目的。     

房地产投资的风险与投资组合

文章应用投资组合理论,分析了房地产投资风险与收益的组合关系,进而引入了歪风邪气一价模型,并据此讨论对房地产投资风险进行了定量分析,从而达到降低风险的目的。     

证券投资组合计算模型研究

以证券组合的收益率及其方差作为证券组合投资收益和风险的两个度量指标,建立了证券投资组合的基本模型和不相关证券投资组合的优化模型及其求解方法。     

基于均值-VaR-熵的证券投资组合应用研究

为研究证券最优投资组合问题,从投资组合理论的风险度量着手,用VaR和熵来共同度量风险,提出新的风险度量模型:均值-VaR-熵模型。在证券收益率服从非正态分布的假设下,以VaR和叉熵的线性组合为最小目标函数,预期收益率为约束条件,构建考虑交易成本、不允许卖空的基于均值-VaR-熵的证券投资组合模型,探讨证券投资选择及比例分配问题,并利用实际数据求得该模型的最优解及各证券的分配比例。结果表明,多元化投资是证券投资者在风险最小的情况下实现预期收益目标的必然选择。     

一种新的动态一致性风险度量DCVaR

文章以投资期限的划分为分界点，以风险度量的一致性为纽带，提出了一种新的动态一致性风险度量方法DCVaR。并对一致性风险度量CVaR进行了分析，在实际应用中为多期风险度量方法提供了理论依据，对长期组合投资具有重要的现实指导意义。     

基于CVaR风险度量方法的投资组合模型研究

介绍了CVaR的概念及算法,并利用CVaR对风险进行度量,提出一个新的基于CVaR风险度量方法的投资组合优化模型。利用股票数据进行了实证分析,验证了模型的有效性。     

房地产投资组合风险度量研究

在分析了用方差作为风险度量的不足的基础上，考虑到投资风险的真实含义和投资者的风险偏好，引入风险偏好系数，建立了基于半方差的风险度量模型，该模型更符合投资者的真实投资心理决策过程。     

概率准则下房地产组合投资的选择模型

将组合投资理论引入房地产投资领域，在假设收益率为正态分布的组合投资选择模型的基础上，将实现预期收益的概率作为目标函数，利用Edgeworth展式来逼近目标函数；给出了收益率为非正态分布的房地产组合投资选择模型，并进一步提出了考虑无风险资产的房地产组合投资的概率选择模型。     

房地产投资风险及其度量

投资是为了获取未来价值而牺牲一定的现在价值的货币（或实物）支出，它可分为实物投资和金融投资。对于房地产投资而言可以是实物性的，也可以是金融性的。由于房地产投资金额巨大，收回投资的建造租售周期很长，影响报偿的因素特多，所以人们一般都将其视为高风险行业。那么，什么是房地产投资风险呢？又如何对此风险进行度量呢？本文进行了有益的探索。     

证券组合投资的风险系数及其应用

研究当前价格的证券组合投资问题，导出基于当前价格的多头、空头证券组合投资的风险计算公式和度量风险程度的风险系数，并且应用风险系数确定证券组合比例。     

基于偏态分布的投资组合优化模型

在偏态分布概念和解析表达式的基础上,推导出度量和评估投资平均收益,平均利润及市场风险的基本模型和方法：针对投资分析要求提出了单位成本利润率的概念和估算方法;建立了投资组合的优化模型,给出了求解该模型的互反梯度法;最后,通过两个示例说明了本文所给模型及解法的正确性和实用性。     

考虑市场摩擦的分形投资组合模型

传统的金融经济学认为证券收益率服从正态分布或对数正态分布,而大量的实证表明收益率分布与正态分布相比有“尖峰厚尾”特征,具有分形结构。正态分布、方差都具有很好的性质,却不能很好地描述投资组合的收益与风险。基于分形分布用改进的下方风险法(LPM)度量投资组合的风险,构造了考虑市场摩擦的投资组合模型。     

奇异方差阵下的证券组合投资均值-方差模型研究

在用于度量投资风险的方差阵为奇异时,本文通过建立收益率向量分量间的线性关系,研究了允许卖空情形下证券组合投资均值-方差模型,给出了计算最优投资比例系数的方法,同时也给出了模型的有效边界.     

完全市场情况下多阶段均值-VaR 投资组合优化

将VaR风险度量方法拓展到多阶段投资组合优化,提出了完全市场情况下多阶段均值-VaR投资组合模型,该模型的目标函数不具有可分离性。采用嵌入式方法将不可分离的问题转化为可分离的,并运用动态规划方法得到了模型的解析解,即最优投资策略。通过一个算例验证了该模型和求解方法的有效性。     

房地产投资风险及其度量

投资是为了获取未来价值而牺牲一定的现在价值的货币（或实物）支出，它可分为实物投资和金融投资。对地房投资而言可以是实物性的，也可以是金融性的，由于房地产投资金额巨大，收回投资的的建造租售周期很长，影响报偿的因素特多，所以人们一般都将其视为高风险行业，那么，什么是房地产投资风险呢：又如何对此风险进行度量呢？本文进行了有益的探索。