全球LNG贸易定价演变规律与新趋势及相关启示

天然气对保障我国能源安全、实现2060年"碳中和"意义重大,但是进口LNG定价话语权缺失和高资源成本却给我国天然气稳定供应带来了挑战。为了降低我国进口LNG定价和资源采购成本,在分析全球LNG贸易定价历史演变规律的基础上,系统总结了2020年新签LNG合约的定价趋势,对比了我国LNG进口长协定价模式及其存在的问题。研究结果表明:(1)全球LNG贸易定价机制已向多元化转变,区域特点和"亚洲溢价"问题明显,不同定价机制互为补充;(2)新签LNG长协与油价挂钩回归主导地位,挂钩斜率继续下降,出现动态混合S曲线;(3)我国LNG长协与油价挂钩占比高,尚不具备气—气竞争的市场条件且价格复议周期长。进而对我国LNG进口定价提出以下建议:(1)坚持"短期灵活"和"长期稳定"原则,综合运用气—气竞争、与Brent价格挂钩等多种方式,不能完全与油价脱钩;(2)参照全球新签合约及亚洲已复议合约,坚持市场平价原则,完善价格复议条款,缩短复议期;(3)国家要支持建设天然气交易中心和期货市场,尽快形成国际认可的区域基准价格;(4)提前做好预案,建立风险对冲机制,控制LNG进口资源总体成本。     

美LNG出口重绘全球天然气版图

<正>将为全球液化天然气市场提供新的供给来源,改变贸易格局,加速全球天然气市场一体化进程;在增加消费国选择的同时,改变资源国竞争格局;其与天然气价格挂钩的定价模式将给予油价挂钩的定价模式带来挑战,有利于缓解亚洲溢价。美国页岩气革命促进其天然气产量快速增长,供应增长导致美国国内供需宽松、价格持续走低,美国生产商开始寻求液化天然气(LNG)出口途径。尽管目前美国仅有一个液化天然气终端项目开始建设,即耗资巨大的萨宾     

全球LNG价格回升乏力

正由于亚洲需求增长低于预期,同时液化产能大幅增加,LNG现货价格在2020年伊始创下历史新低。毫无疑问,新冠疫情的爆发重创了中国LNG需求,进一步削弱了全球市场前景,市场在三季度前出现恢复的可能性变得微乎其微。2019年,L NG贸易全球化持续推进,欧亚市场联动性进一步加强。LNG贸易合同定价趋于多元,与油价挂钩斜率下滑。在新签LNG贸易合同中,与布伦特(Brent)油价挂钩的合同占     

亚洲LNG进口全球占比72%

<正>曾经被石油掩盖锋芒的天然气,在低油价持续的3年里也没有风光无限。但作为天然气销量主力的液化天然气(LNG),在亚洲却是"风生水起",2016年进口LNG在全球占比为72%。由于与油价挂钩的特殊机制,以及美国页岩气的"横空出世",导致全球天然气市场出现供应过剩现象。LNG现货价格和需求增速一直维持在低位,风头正劲的亚     

全球LNG贸易特征与发展趋势

近年全球LNG贸易持续升温,2019年LNG贸易总量创2010年来最大增速,年增长率为13%,同时在新增液化产能、新增投资和现货价格等方面均创下新纪录。2020年全球LNG贸易量逆势增长,预计达到4950×108m3,同比增长2%。由于全球经济发展和天然气供需形势的不确定性增加,LNG贸易在供应能力、合同条款和定价机制等方面也在发生变化。总体上,2030年前全球LNG供应宽松,贸易保持增长势头,中短期合同与现货贸易份额持续增加,越来越多的新签合同将选择多元化定价和与气价挂钩的定价方式。供需双方为降低风险、提高收益,通常选择投资组合方式参与市场竞争,全球LNG市场流动性增强将促进全球化统一天然气市场的形成。提出了我国LNG贸易策略3点建议：一是利用全球LNG市场供需长期宽松的窗口期,增加进口气来源,提高天然气安全保供能力;二是把握LNG定价方式多元化时期,推动建立联合议价机制,提升天然气定价话语权;三是建立健全天然气统一进口管理和监管的法律法规体系,合理配置资源,保障我国天然气市场安全健康稳定发展。     

全球及亚洲天然气市场总体向好

<正>过去几年油价下跌引起天然气价回落,亚洲溢价大大缩小。较低的气价在一定程度上带动全球天然气需求恢复增长,推动全球天然气贸易尤其是LNG贸易快速发展。亚洲引领全球LNG供需两旺,美国LNG出口拓展了全球LNG贸易,使全球LNG贸易格局发生重大变化。低油价带来的LNG买方市场特点仍存。浮式LNG设施快速发展,买方积极提升购气灵活度,卖方被迫做出响应,由此新签LNG合同呈现合同期限缩短、合同量缩小、目的地条款更加灵活、定价方式趋于多元的特点,天     

亚太LNG现货价格跌至低位 全球天然气市场趋向基本面主导

<正>全球天然气贸易量2018年达到9434亿立方米,比上年增长4.3%,其中液化天然气(LNG)贸易量比上年大幅增长9.4%。2019年上半年,全球天然气市场的供应过剩状况进一步加剧,与贸易政策不确定性引发的金融市场避险情绪叠加,导致天然气价格震荡下跌。1-6月,东北亚LNG现货均价为5.8美元/百万英热单位,同比     

LNG市场的“亚洲溢价”问题分析及对策

长期以来,亚太地区的LNG进口价格相对于北美和欧洲地区存在着较高的溢价。为此,剖析了世界LNG市场“亚洲溢价”问题产生的原因：①与油价挂钩的LNG定价方式为原油的“亚洲溢价”向LNG转移提供了便利;②亚太地区LNG市场存在买方需求价格弹性较弱和市场有效分割的情况,出口国针对亚太地区采取了价格歧视。进一步综合分析的结果表明,受贸易限制以及液化及运输成本和地区供需差异等因素影响,LNG的“亚洲溢价”短期内难以消除,但未来新增的澳大利亚、美国、加拿大、莫桑比克等LNG供应将有助于缩小世界LNG市场的地区价差。针对LNG的“亚洲溢价”现象,中国可以采取的对策如下：①加强国内外资源开发利用,增强资源保障能力;②构建多元化的进口格局,保障能源供应安全;③完善天然气储备体系,提高风险防御能力;④建立天然气交易中心,提高谈判议价能力;⑤综合原油的“亚洲溢价”问题,建立中国、日本、韩国联合议价机制     

国内天然气定价方式对LNG进口的影响

目前天然气出厂价、管输费和终端配气系统的定价以国家和地方政府定价为主,而LNG定价主要采取与替代能源挂钩的机制,通过定价公式进行调整。由于LNG定价与国内目前的天然气定价机制存在很大不同,因此国内天然气定价会对LNG进口在资源引进、LNG贸易、天然气计量方式、LNG国内经营模式及国内天然气价格等方面产生影响。通过分析评价这些影响,结合我国国情和世界天然气贸易发展状况,对天然气定价机制进行了研究,以求真正实现天然气的市场化来适应天然气产业的变化,促进我国天然气工业健康、有序、稳定发展。     

美国放宽LNG出口或将对全球天然气市场产生重大影响——由于审批、投资和建设等多方面的因素，美国放宽LNG出口实现对市场产生影响的规模需至2020年之后

美国是目前全球第一大天然气生产国和消费国,国内天然气供过于求使得气价低迷,与国际市场形成巨大差价,且国内LNG进口设施能力大量闲置,这些因素将促使美国转向天然气出口。美国放宽LNG出口将对全球天然气供应格局产生冲击,传统的以俄罗斯为代表的天然气供应国主张天然气价格与国际油价挂钩的定价模式将面临挑战,俄罗斯和伊朗积极推动的“天然气出口论坛”可能逐渐边缘化。但由于受审批、投资和建设等多方因素限制,美国放宽LNG出口实现对市场产生影响的规模需至2020年之后。     

国内外LNG供需现状及价格趋势分析

近年来,全球LNG市场迅猛发展,贸易量持续快速增长。基于对国内外LNG市场供需现状的详细分析,总结了国际LNG生产和需求的发展情况,国内LNG生产、进口现状以及未来的需求情况,分析了全球天然气价格变化情况及发展趋势。一是国际LNG市场供需基本平衡;二是亚洲已成为全球最大的也是最具潜力的LNG消费市场;三是未来我国天然气需求量将以年均高于8％的速度递增,LNG进口量还将会不断攀升;四是我国推动天然气定价机制市场化改革势在必行,与国际天然气市场价格接轨只是时间问题。     

全球能源市场呈“油稳气增”态势

<正>预计2018年世界石油供应小幅增长,同比提高20万桶/日;世界石油需求增长减缓,全年供大于需30万桶/日。预计2018年全球天然气消费量3.55万亿立方米,增速1.82%,低于过去10年平均增速(2.2%)。预计全球天然气产量3.67万亿立方米,增速2.2%,其中亚太、中东产量增长超过5%。全年新投产4个LNG项目,全球LNG液化能力升至3.2亿吨/年。全球天然气贸易活跃,区域市场联动性增强。供需宽松、区域价差致贸易量增长,预计全球天然气总贸易量增长7.3%,达1.12万亿立方米。美国首次成为LNG出口国,资源流向拉美、欧洲和亚太等地。全     

LNG长效发展趋势

<正>天然气作为2l世纪最热门的清洁能源之一,其未来市场一直被看好。根据埃克森美孚石油公司的预测,2030年前全球天然气消费需求年均增长率为2.0%,而石油和煤炭需求的年均增长率仅0.7%。国际能源机构(IEA)发布的天然气中长期需求预测报告显示,到2035年全球天然气需求总量达到5.1万亿立方米,占全球能源需求25%。一、亚太液化天然气市场是全球LNG贸易的主力2013年,世界LNG贸易主要由卡塔尔、印度尼     

壳牌:投资者需高度重视LNG的供需平衡

<正>3月13日,壳牌发布第三届《LNG前景报告2019》。《报告》总结了2018年全球天然气尤其是LNG供需、贸易、价格的基本情况。同时预测全球天然气以及LNG需求仍将持续增长。《报告》显示,2018年,全球LNG贸易量达到3.19亿吨,净增2700万吨,同比增长约9%。澳大利亚、美国和俄罗斯是全球三大LNG出口国,亚洲依旧是全球最大的进口地区,且实际进口量远超预期。中国、印度、韩国和巴基斯坦,引领了全球LNG需求的增长。     

本刊速递

LNG已占我国天然气进口量的60%中国石化集团经济技术研究院发展战略所副所长史昕日前向记者介绍,2011年,中国进口天然气316亿立方米中有188亿立方米是LNG(液化天然气),占59.5%。2015年,预计我国天然气产量为1850亿立方米,需求量为2600亿立方米,供需缺口为750亿立方米。到2020年,供需缺口将达800亿立方米。史昕指出,这些缺口大部分将由LNG来填补,如今LNG供大于求的局面开始扭转,LNG价格亦明显上升。目前,     

液化天然气市场阴云密布

<正>悲观情绪再次笼罩能源市场,油价持续下跌首先冲击的是液化天然气(LNG)。曾势如破竹的液化天然气需求增长,现在却立于悬崖边缘。气价下降,以及对欧洲和亚洲需求放缓的担忧,导致与石油挂钩的欧洲和亚洲的LNG合同价暴跌,使得即将开展的LNG项目难以为继,LNG未来何去何从还是未知数。近日,日本九州电力公司将川内1号核电站引入电网,输出功率未来     

乌克兰危机背景下全球天然气贸易格局演变研究

乌克兰危机以来，全球天然气市场深刻调整，高价与短缺成为关键词。在全球天然气供应短缺与气价飙升的同时，液化天然气(Liquefied Natural Gas, LNG)船运市场也出现了运力紧张、运价快速上涨的情况。然而，受天然气市场供应短缺与价格高企影响，天然气供应安全受到重点关注、LNG长协签订量大增、新一轮投资热潮兴起，为贸易格局调整埋下伏笔。展望未来，投资的增加有助于天然气市场逐渐走出短缺局面，价格逐渐回落，进而推动消费增长，因此欧洲天然气消费下降不影响全球消费稳步增长大势；天然气贸易流向进一步调整，美国与亚太地区影响力日渐提升；LNG贸易灵活性不断增加依然是长期趋势。对国家而言，应抓住变革机遇努力提升在国际天然气市场的影响力；对公司而言，需把握价格波动周期，避免签订高价长协，积极打造LNG全球资源池。     

首个实物LNG期货合约影响有多大?天然气定价不看油价脸色?

<正>芝商所(CME)将于10月14日推出一种新的LNG期货合约,允许合约持有者在钱尼尔能源公司位于美国墨西哥湾的萨宾帕斯LNG终端进行实物交割。这是全球首份可以进行实物交割的LNG期货合约。全球首个实物LNG期货合约的诞生,是美国与全球天然气产业发展的必然。它不仅有助于进一步激发美国的天然气市场活力,同时也有利于形成全球统一的市场基准价格,推动气价与油价脱钩,加速天然气市场的全球化进程。     

大石油公司年度业绩排名出炉

2002年世界液化天然气(LNG)贸易可能出现9年来的首次下降。对日本、韩国和美国这三大LNG进口国的初步统计表明，2002年上半年LNG贸易量减少了80亿立方米(或15％)。如果下半年依然如此且假设其他国家的LNG进口量平均增加4％，估计全年世界LNG贸易量将减少138亿立方米(1000万吨／年)，下降到1290亿立方米，比上年减少10％。     

中国购进LNG定价方法及气源选择参考

国际LNG贸易区域性较强，分为亚洲、美国和欧洲三个市场，每个市场都有其定价方法和特点。在对北美（美国）、欧洲和亚太（日本、韩国、中国台湾）等地区进口LNG定价方法进行分析的基础上，根据我国实际情况，提出购进LNG价格可借鉴日本成熟的经验，与原油价格挂钩联动，并确定了具体的价格公式。最后，对我国进口LNG的气源进行了分析，指出目前中国宜选择距离适中且风险较小的澳大利亚LNG资源。