实际控制人性质、高管薪酬激励与企业绩效——基于薪酬激励模式的实证研究

选取我国沪深两市2011—2016年A股非金融保险行业的上市公司为样本,实证分析高管薪酬与企业绩效的关系,进一步研究实际控制人性质、薪酬激励模式的调节效应.研究发现:企业绩效与高管货币薪酬呈显著正相关关系,高管货币薪酬的激励效应在国有控股企业中作用更强;企业绩效与高管持股比例呈显著正相关关系,高管持股的激励效应在国有企业中作用更强;国有控股或非国有控股企业中,由货币薪酬、股权收益组成薪酬激励效应均比货币薪酬激励效应显著.     

限薪令对高管—员工薪酬差距激励效果的影响研究

基于我国上市公司A股2010—2014年数据,考察了限薪令对不同所有制企业绩效和投资效率的影响.研究结果表明:限薪令前,国有企业薪酬差距与绩效呈倒U型关系,非国有企业倒U型关系不显著.限薪令后,两类所有权性质的企业薪酬差距均与绩效呈倒U型关系,说明限薪令对非国有企业有很大的辐射效应;对于国有企业而言,减小薪酬差距对于企业投资效率有明显的提升作用,但这种积极作用对非国有企业并不显著.     

高管权力、内部控制、高管薪酬与企业绩效——一种有中介的调节作用模型

以沪深两市2007—2017年A股上市公司为研究样本,探究了高管权力、内部控制、高管薪酬和企业绩效四者关系的传导机制。研究发现:内部控制质量越高,高管权力对企业绩效的负相关性越显著;内部控制质量越低,高管权力与高管薪酬正相关性越显著;高管权力与内部控制的交互作用与企业绩效显著正相关;高管薪酬在高管权力与内部控制的交互作用对企业绩效显著正向影响中起到中介传导作用。     

管理层权力、内部控制与在职消费

在职消费作为管理层寻租的主要手段之一,是我国上市企业的一个普遍现象。以国内2014-2016年上市企业的数据为研究样本,对管理层权力与内部控制和在职消费之间的关系进行实证分析后得出结论:管理层权力与在职消费存在正相关关系,内部控制质量与在职消费存在负相关关系。将管理层权力与内部控制纳入统一框架中,研究二者对在职消费的综合影响;将内部控制作为调节变量,研究企业管理层权力对在职消费的影响。     

上市公司高管薪酬影响因素及其关系研究

本文从影响上市公司高管薪酬的因素出发,分析归类了包括公司业绩、高管持股比例、公司规模、在职消费等七个主要影响因素,指出高管薪酬与公司业绩、国有股比例、在职消费的关系,提出完善相应的法律法规、科学设计薪酬评价体系、加强股权激励力度、明细薪酬披露等六个方面的建议。     

内部薪酬差距与非效率投资——基于外部监督视角

我国上市公司治理机制欠完善,企业投资行为缺乏有效的激励、监督,非效率投资行为不断滋生。文章基于沪深A股上市公司2010—2018年数据,考察内部薪酬差距与非效率投资的关系,进一步分析外部监督机制对两者的影响。结果表明:内部薪酬差距可避免投资不足,但不可抑制投资过度;分析师跟踪、媒体关注的外部监督作用可强化内部薪酬差距对投资不足的激励效应,但弱化了内部薪酬差距对投资过度的抑制效应;处于高市场化进程地区中的企业的外部监督作用更能发挥其效果,内部薪酬差距激励效应充分发挥及投资行为趋于合理化;当企业生命周期越趋于成熟期,内部薪酬差距对投资不足的激励效应越强,但对投资过度的抑制效应越弱。据此提出相关建议以完善企业治理机制。     

高管激励与上市公司经营业绩的相关性分析

运用spss15.0 软件, 对上海证券交易所石油化学、塑料塑胶行业上市公司的高管激励与公司经营业绩进行了相关性分析。分析结果表明, 该行业公司业绩与高管薪酬呈正相关, 而与管理层持股比例不存在显著相关关系;高管人员薪酬与管理层持股比例之间不存在显著相关关系;管理层持股比例与国有直接控股比例呈负相关,而高管人员薪酬与国有直接控股比例之间不存在显著相关关系, 股权分制改革有助于激励机制在我国石油化学、塑料塑胶行业上市公司中的建立与完善。     

薪资机制转换下的国有上市公司高管盈余管理行为——以五粮液股份公司为例

薪资机制作为上市公司最重要契约对管理层盈余管理行为有着重要影响。以五粮液股份公司在2009年经历的"调查门"事件为切入点,通过横向与纵向对比五粮液在高管薪资机制转变前后的经营业绩、高管薪酬、股利政策三方面的变化,分析了在高管薪酬激励制度转变的情况下,五粮液高管的盈余管理动机及行为,并针对我国国有上市公司中小股东的利益保护问题提出了建议。     

地方政府债务对上市公司杠杆率的影响

选取2012-2018年中国沪、深证券交易所1069家上市公司的面板数据,对地方政府债务与上市公司杠杆率之间的关系进行检验。结果表明:地方政府性债务对上市公司杠杆的影响存在区域差异,东部地区政府性债务余额对上市公司杠杆产生了挤出效应,而中部地区和西部地区的政府性债务余额并没有对上市公司杠杆产生影响;地方政府性债务对上市公司杠杆的影响存在所有制差异,东部地区政府性债务余额对非国企杠杆产生挤出效应,而对国企没有产生影响,西部地区政府性债务余额对国企杠杆产生挤出效应,而对非国企没有产生影响,中部地区政府性债务余额没有对企业杠杆产生影响;采用动态面板方法进行稳健性检验,结果表明其结论依然可靠。研究成果为认识地方政府债务问题和制定合理政策提供了可靠证据。     

纺织上市公司内部控制、高管薪酬与经营绩效——基于中国A股市场的实证分析

本研究基于沪深两市纺织行业上市公司2009-2011年的数据,考察了高管薪酬、内部控制有效性对企业绩效的影响,侧重于探讨内部控制有效性在高管薪酬对企业绩效的影响中是否存在中介效应。研究结果显示:纺织行业上市公司高管薪酬有利于提升内部控制有效性,显著正向影响企业绩效;且内部控制有效性水平越高,企业绩效越好。进一步的检验发现,纺织行业上市公司高管薪酬对企业绩效的影响部分是通过提升企业内部控制有效性得以实现,即内部控制有效性在高管薪酬对企业绩效的影响中存在部分中介效应。     

纺织上市公司内部控制、高管薪酬与经营绩效

本研究基于沪深两市纺织行业上市公司2009-2011 年的数据,考察了高管薪酬、内部控制有效性对企业 绩效的影响,侧重于探讨内部控制有效性在高管薪酬对企业绩效的影响中是否存在中介效应。研究结果显示：纺 织行业上市公司高管薪酬有利于提升内部控制有效性,显著正向影响企业绩效;且内部控制有效性水平越高,企 业绩效越好。进一步的检验发现,纺织行业上市公司高管薪酬对企业绩效的影响部分是通过提升企业内部控制有 效性得以实现,即内部控制有效性在高管薪酬对企业绩效的影响中存在部分中介效应。     

经营者行为模式及其内部约束机制分析

利用股东收益、经营者收益与经营风险之间的关系,分析了在现行制度环境下企业经营者的行业模式。在此基础上,剖析了经营者追求非货币消费的行为;以经营者追求企业规模扩大（以满足其权力、地位的欲望等）行为为例分析了经营者货币收入与非货币消费之间的替代关系;并阐明了约束经营者过度的非货币消费行业的经营者报酬定价原则。     

管理层特征与环境信息披露行业模仿行为研究

利用我国重污染行业上市公司2009—2013年披露的环境信息来构建环境信息披露相似指数,主要考察管理层特征对上市公司环境信息披露模仿行为的影响。研究发现：行业整体的环境信息披露模仿程度会提高上市公司的环境信息披露模仿水平;管理层年龄结构越年轻,环境信息披露模仿行为越多;高管持股比例越高,高管薪酬越低,环境信息披露模仿行为越多。相关部门应积极引导上市公司及其管理层选择正确的模仿对象,以便提升上市公司整体的环境信息披露水平。     

旅游上市公司高管薪酬与公司规模关系研究

本文以我国27家旅游上市公司2010—2012年的数据为研究基础,构建出旅游上市公司高管薪酬与公司规模的一元线性回归模型,借助SPSS19.0软件工具对数据进行处理分析,研究结果发现：第一,27家旅游上市公司高管薪酬在2010—2012年间呈上升趋势;第二,27家旅游上市公司规模在2010—2012年间呈上升趋势;第三,我国旅游上市公司高管薪酬与公司规模之间存在着显著正相关关系。     

家族上市公司高管薪酬影响研究

本文研究考察家族企业的高管薪酬,特别关注股权集中,投票权与现金流权的分离等治理特征对薪酬的影响。本文利用2009年我国上市公司数据,实证研究表明股权结构对高管薪酬有显著的影响。在家族企业当中,高管薪酬与低股权集中度正相关;投票权与现金流权分离程度与高管薪酬之间的关系不显著。     

浙江省上市公司高管薪酬实证研究

上市公司高管薪酬一直是社会关注的一个热点话题。以浙江省上市公司的高管薪酬作为研究对象,在对浙江上市公司高管薪酬数据调查搜集并进行统计分析的基础上,得出了目前浙江省上市公司高管薪酬的现状,并针对浙江省上市公司高管薪酬存在的问题提出了相应的解决策略。     

可持续增长与国企现金分红——基于政治关系和外部治理环境的视角

以2006-2007年的国有上市企业为样本,以投资机会为研究路径,基于不同的外部治理环境并区分了企业是否拥有政治关系,来探求可持续增长与国企现金分红的关系.实证研究表明:从总体上看,可持续增长与国企现金分红负相关;政治关系的存在对两者之问的敏感性不造成影响;而外部治理环境会影响到两者之间的关系,只有在外部治理环境好的地区,两者之间才负相关.在对分样本回归后可看出,当企业处于外部治理环差的地区且没有政治关系时,可持续增长与国企现金分红不相关,而政治关系与差的外部治理环境之间存在替代效应.     

货币供给量对上市公司资本结构影响

为了探讨货币供给量对不同融资约束程度上市公司资本结构的影响,以2007~2012年中国沪深A股上市公司为研究样本,基于融资约束视角检验货币供给量对上市公司资本结构的影响.研究结果表明:货币供给量对上市公司资本结构具有显著影响,且两者呈正相关关系;同时针对不同融资约束程度的上市公司,货币供给量对其资本结构的影响存在差异,融资约束程度较高的上市公司资本结构受货币供给量的影响显著强于融资约束程度低的公司.     

基于EVA的上市公司高管薪酬激励效率的实证分析——针对信息技术行业

上市公司高管的薪酬激励是现代经济研究中的一个核心问题。论文以EVA作为业绩评价的基本标准,对我国上市公司高管薪酬与企业绩效的相关性进行了实证分析。分析结果表明,两者不存在显著的相关关系,薪酬激励机制严重缺失。     

负债的代理成本与管理层薪酬研究——基于中国制造业上市公司的实证分析

论文以2006年在上海证券交易所上市的制造业公司为样本,实证检验了负债的代理成本对我国制造业上市公司管理层薪酬契约的影响,证明我国制造业上市公司管理层薪酬与公司业绩之间的敏感度随着负债比率的提高而下降,这有助于上市公司管理层薪酬契约的制定。