全球经济复苏是主基调

2011年将是全球经济由危机到真正稳步复苏的过渡期,经济回暖虽然步履蹒跚,但趋势不可逆转。今年全球经济走势主要取决于美同、欧洲和中国这三大经济板块的经济发展以及它们之间的相互关系。     

后危机时代全球经济为何余震不断

2007年7月份美国次贷危机爆发,2008年9月随着美国第四大投资银行雷曼兄弟的倒闭,美国次贷危机迅速演变为全球的金融风暴。经过各国的共同努力,国际金融危机最困难的时期基本度过,但是金融风暴还是“余震不断”,如欧洲、美国的主权债务危机、美国证券交易委员会指控高盛集团公司（GS）欺诈投资者、亚洲货币升值和资产泡沫隐忧等,这些问题仍然是影响金融市场和全球经济不稳定的重要因素。笔者认为导致后危机时代金融不稳定的原因主要有：     

关债风险把全球经济推向二次探底边缘

美国国债信用“被”下调非同小可。因为美国的国家信用支持美元作为国际储备货币的信用,支持虚拟美元购买力的美国国债的信用,是美国利益最核心的支撑基础。所以,美国通过立法对美国债务做了专门的规定,国债信用受宪法保护。现在美国国家信用被“评”下了最高信用级别,无疑向全球发出警示：美国国债信用基础已经开始动摇,失信概率增大,欧洲债务危机演变成全球债务危机的概率增大。饱受金融危机,经济危机,货币危机和债务危机伤害的全球经济会更加脆弱。简言之,美国的债务危机把全球经济推到了二次探底的边缘。     

港股直通车

香港股市在十月份呈现先抑后扬的走势。恒生指数于10月28日一度撞破20000点大关,但在最后一个交易日未能守住战果,最终报收在19864.87点。十月份港股开局不利,欧洲债务危机波及全球,金融市场的暴跌行情蔓延至原油、黄金以及金属等大宗商品,投资者信心受到     

全球经济“二次探底”风险探析

希腊主权债务危机经历了“恶化-救助-缓解-再反复”的演化过程。一方面,从主权债务危机的直接影响看,希腊、爱尔兰、西班牙、葡萄牙、奥地利、意大利、荷兰等国的中长期经济增长将受到主权债务风险上升的负面冲击。另一方面,从主权债务危机的间接影响看,欧元区乃至整个欧洲经济都将受到拖累。间接影响包括：     

后金融危机时代的出版国际合作——在2010北京国际出版论坛上的主题报告

随着美国经济逐渐走出低谷,欧盟经济体以及日本等国家经济企稳回升,标志着国际金融危机对全球经济造成的下滑态势得到了有效控制,全球经济开始出现复苏性增长,后金融危机时代已经到来。国际金融危机使世界经济短期内形势变化充满了不确定性,但并没有从根本上改变世界经济中长期的发展趋势。     

希腊危机对全球实体经济的影响

短期影响尚不明显 虽然希腊主权债务危机愈演愈烈，杠杆效应日渐凸显，并已对全球金融体系产生了较大影响，但由于传导时滞的存在，其对欧元区乃至整个欧洲实体经济的整体影响尚不明显。     

国际金融危机背景下我国金融监管法律制度的完善

从美国次贷危机到现在欧洲主权债务危机,这场国际金融危机对世界经济的影响巨大。而金融监管在应对金融危机的制度缺失是引发此次危机的深层次原因之一。在此危机形势下,有必要就美国的金融监管立法改革加以分析,立足于我国的金融监管法律制度现状,加强金融监管,防范金融风险,维护金融市场的稳定,完善我国的金融监管法律制度。     

次贷危机与欧债危机发生的原因及其思考

2007年8月美国次贷危机引发了全球的金融海啸,全世界经济陷入衰退,各国政府不断出台各种宏观经济政策调整恢复本国经济。09年至今欧洲发生的债务危机,再一次引发了世界的恐慌。纵观两次危机,虽然发生的时间、国家、原因各不相同,但其中也存在着某些必然的联系,值得我们反思。     

全球经济面对挑战

金融危机最严重的时刻显然已经过去,但其留下的余波仍在荡漾,全球经济的复苏与增长仍然面临着挑战。不同的经济体面临的挑战各有其差异性和复杂性。如何认识、破解这些挑战,将决定全球经济能否真正走出危机阴影,走得更好、更远。     

2014年世界经济发展格局浅述

未来危机将发源于政治领域。进入2014年，重振世界影响力最大经济体（除了欧洲）的努力正在让全世界受益。全球经济所面临的所有问题都是政治性问题。在经历了25年的停滞后，日本试图通过采取前所未有规模的量化宽松重新振兴其经济。这是一场高风险试验：更快的增长可能会推高利率，让债务维持成本变得不可持续。但首相安倍晋三宁可冒险也不愿日本缓缓走向死亡。而从公众热烈支持的角度看，     

高油价令经济复苏蒙上阴影

北非地区动荡的局势终于诱发了原油价格猛烈的涨势。,油价的上涨可谓“牵一发而动全身”：一方面加剧市场对通胀的担忧,另一方面则给正处于复苏状态的全球经济蒙上阴影。而在地区局势没有根本好转的情况下,市场对通胀的担忧则将进一步强化油价的升势。虽然国际原油价格已经再度刷新两年半以来的高点,但不少市场人士认为,原油的涨势还没有到尽头,而高油价将影响经济的复苏。     

银行业要成为低碳金融服务的“创新者”

银监会主席刘明康在最近举办的“2009中国金融论坛”上指出,发展低碳经济对于经济社会的可持续发展至关重要。首先,以低碳经济为代表的新增长模式已日渐成为后危机时代全球经济复苏的“曙光”,对我国而言,发展低碳经济、促进可持续发展虽面临巨大挑战,但已是刻不容缓。     

世界经济二次探底风险仍在

所谓“二次探底”,就是指由于前期经济刺激政策逐步退出,宏观经济复苏政策效应逐渐消退,而此时微观经济主体尚未完全复元,实体经济运行数据指标出现再度下调。在此次次贷危机以及全球各国政府的大力刺激之后,“二次探底”的风险正在加大。中国经济面临的外部环境,也重新面临巨大的不确定性。     

全球经济结构变化的未来走向

全球经济复苏力度前低后高。全球经济将进入“较快复苏、温和通胀、更趋均衡”的高质量复苏阶段。     

欧元区主权债务危机的不可承受之重

欧元区经济复苏的希望,已被主权债务危机所打破,并托累整个瞅元区陷入金融困境。各国纷纷发行国债,以期缓解紧张的形势,促进经济增长。今年1月中旬以来,西班牙、葡萄牙、意大利等五四陆续成功发行了期限不同的国债,世界各国（包括中国）也不时出手购进欧元债券。但这并非预示着欧兀区上权债务危机有任何的减轻,相反,后续的国债发行乃至能否妥善渡过危机仍存在着诸多难以破解的问题。     

欧洲的债务危机暂告平缓

希腊和欧洲债务危机的直接表现就是财政赤字和公共债务占GDP的比例处于高危水平，这两个比例就是希腊和欧洲债务危机的症状表现。另外，希腊等国的融资成本更是其债务危机症状的直接体现。分析欧洲债务危机在症状上是否好转，第一步是看其赤字和债务恶化程度是否受到控制，第二步是两个比例是否合格，第三步是两个比例是否回归平衡水平。     

金融危机根源探究

一年前卸任的美国财长保尔森和现任美联储主席的伯南克曾经暗示,危机的根源,在于东亚和新兴市场国家的净储蓄,在于欧洲的结构性问题,唯独没有美国自身的问题。这种奇怪的逻辑是：次贷危机的根源在于全球经济失衡,而中国等东亚国家是全球经济失衡的重要成因,美国次贷危机被归结为中国经济增长模式。那么危机的真正根源是什么呢？     

满城尽是抬头股 拨开云雾识真龙——2012年2月A股投资策略

一、市场趋势研判1月份外围市场整体表现如下整体来看,1月份外围市场表现相对较好,尤其是美国的指数走强,反映出其经济开始回暖。此外,希腊债务危机有所进展,全球经济尤其是欧美经济有     

重构全球金融中心的新思维

在全球面临金融危机、能源危机、气候危机与发展危机等多重危机的挑战之际，预示20世纪寡头金融中心结束的局面即将启动，发达经济体与新兴经济体的金融中心在经济复苏后或呈现一轮新的格局：有的将转变或萎缩、有的则通过转型或创新脱颖而出。