收益法在公路资产评估中的应用初探

根据公路资产的特殊性对收益法在公路资产中的应用进行了初步的探讨，提出了具体的评估思路并分析了其基本依据，期望为评估实践提供一些参考。     

公路项目评估中折现率的选择分析

一、前言 公正、客观地评估公路收费经营权的价值是相关行业主管部门和社会中介机构这些年来一直在探索和研究的问题。对此最早作出规定的是1996年交通部颁布的九号令，明确“采用收益现值法与重置成本法相结合的方法进行评估”。经过多年的实践，及参照国际上对权利评估的通常做法，目前普遍认为采用收益现值法评估公路收费经营权较为适合，因为用收益现值法评估出的是资产产出价格，而用重置成本法评估出的是资产投入价格。目前中介机构在对公路收费经营权转让价格的评估时，均采用收益现值法，同时该评估方法也得到了国有资产管理部门在核准或报备时的认可。     

论收益法评估当前存在的主要问题及原因

收益法的评估值的准确与否取决于四大要素，当前评估报告中存在的七个主要问题，都是由于评估者对四大要素把握不准所致，评估者真正掌握收益法，应有系统的房地产管理知识。     

探矿权价值评估时评估利用资源/储量分析

探矿权是进行矿产资源勘查的法律依据，勘查报告提交的矿产资源储量多少及级别高低决定了该勘查区探矿权的经济价值。在探矿权价值评估时如何对不同类型的资源／储量进行取舍，是用收益途径进行评估时的一个难题。根据收益途径的基本原理和估价时点原则，对评估时储量如何作为评估利用资源量进行了分析，提出了对不同资源／储量的处理办法。     

后评估工作在公路建设中的应用

介绍了公路建设项目后评估的目的、依据、内容、方法及作用,阐述了公路建设项目后评估的意义。     

公有住房使用权收益价格评估

公有住房使用仅价格评估是公房使用权有偿转让的基础性工作，但因我国的公房使用仅有别于一般租赁产权，故房地产估价的常观收益法在此并不全然适用。文章在分析我国公房使用权特殊性的基础上，变通了既有的收益法估价公式，提出了确定相关技术参数的思路。作为讨论的具体应用，文章最后给出了一宗评估案例。     

对复合投资收益率法确定资本化率的思考

复合投资收益率法是房地产估价中确定资本化率的主要方法之一，它的准确性直接影响到采用收益法评估的收益价格的可靠性．基于对复合投资收益率法应用中存在问题的剖析，对资本化率的构成进行了分析，提出了利用复合投资收益率法确定房地产资本化率的建议。     

航空公司旅客成本收益模型构造

目前航空公司收益管理只考虑座位和价格两个因素，并没有完全将旅客因素考虑到成本收益当中。针对这一问题，本文通过对旅客路线选择的研究，确定了旅客选择航班的转移概率，提出了重新捕获溢出旅客，建立航空旅客成本收益最大化的模型，即一个部分优化的Recaptured旅客成本模型。同时，将拒绝登机的旅客（Denied Boarding）考虑到模型中，再次构造了改进的部分优化旅客成本模型。该模型较以往航空公司评估旅客成本模型比较，具有更好的实用性，且可为航空公司评估旅客收益管理提供一种方便高效的分析方法。     

企业整体资产评估中收益现值法的数学模型探讨

本文分析，指出了收益现值法中两个主要公式（年金化法，收益能力法）的内在联系及各自特点。在此基础上，利用计算机运算技术，本文建立了更一般，更合理的评估公式，从而将上述两公式统一起来。     

超限运输及其经济学分析

超限运输是一种危险性运输形式,严重破坏公路路面及其桥梁设施,容易引发道路交通事故.首先从超限运输的危害着手,建市了公路货运收益模型,并对货运收益进行了分析,寻找到超限运输的根源,然后给出了超限运输的经济学分析,体现了加强管治超限运输的重要性,并给出了解决超限运输问题的相对措施.     

中国股票市场春节效应的实证研究

季度效应自从被发现以来,就不断地涌现各种各样的实证研究,并在很多国家的实证研究中被证明。但在我国目前对于其他类型的季节效应,如月份效应、月初效应、年末效应等,则几乎没有研究。由于我国有传统的春节,类似于国外的圣诞节,是否也存在与圣诞效应或一月效应一样的春节效应或者二月效应的问题,笔者就此对季节效应进行了深入的研究,并发现我国并不存在二月效应。     

组合投资的数学模型

为了研究能使风险最小、收益最大的最优组合投资问题,首先建立了多目标规划模型,并利用约束法将该多目标规划问题转化为单目标规划问题。用单纯形法求解,得出在给定风险损失率下的最大收益率,并根据这些数据拟合风险收益曲线（该问题的有效解集的有效边界）。为了寻找最优组合投资方案,给出一种确定无差异曲线的方法,该无差异曲线能体现投资者决策准则。无差异曲线与风险收益曲线的公切点所对应的组合投资方案即为所寻求的最优     

万家寨水利工程经济评价中的不确定性分析方法研究

通过对不确定性分析方法的比较研究 ,针对万家寨水利工程的风险分析的各种方法提出较为客观的评价 ,使不确定性分析更为客观、准确     

上市公司信息披露与贝塔系数

为了研究信息披露与系统风险之间的关系,依据资本资产定价模型,采用了基础理论与实证研究相结合的方法.以贝塔系数衡量系统风险,建立了信息披露质量与贝塔系数之间的数量关系模型,得到了信息披露条件下的贝塔系数表达式.研究发现,信息披露质量与信息披露数量共同影响贝塔系数,只有在信息披露数量或信息披露质量达到一定程度之后,再提高信息披露质量或者信息披露数量才可以降低贝塔系数.在以2004～2006年度深圳上市公司为样本的实证研究中,采用盈余激进度衡量信息披露质量,从时间角度比较了信息披露质量变化前后贝塔值的变化.研究结果表明,在我国信息披露质量与贝塔系数之间呈反向变化关系.     

制度变迁与上市公司盈利预测偏差实证研究

会计信息是企业经营管理和科学决策的重要依据，是政府对国民经济进行宏观和微观管理的重要信息来源，也是投资者和证券市场必不可少的信息资料.在我国，会计信息失真已经成为学者们研究的焦点，但在实务中会计信息失真问题的原因是多样的，如：技术因素、管理因素、体制因素等，其中制度诱因是必须考虑的一个关键因素.以制度变迁特点划分区间，从实证角度出发，按区间对深市、沪市1996～2002年429家IPO公司盈利预测偏差作了系统性研究，并从各区间中抽取30家IPO公司进行配对T检验，验证了制度变迁对会计信息质量的影响.     

我国上市公司盈余管理现状探讨

真实性是财务会计信息的首要质量特征。近年来,我国上市公司的会计信息失真现象十分严重。在这些失真的会计信息中,一部分纯属会计造假;而另一部分则是盈余管理所致。目前,由于上市公司过度盈余管理引致的财务丑闻使会计学界和公众都对虚假会计盈余问题的探讨进入了白热化阶段,笔者分析了我国上市公司盈余管理的现状、弊端,并对其约束和规范提出了解决措施和建议。     

股票投资的收益根源及其投资启示

股票交易本身并不产生收益,在扣除交易成本后,股票投机在整体上是负和博弈。股票投资是一种间接的生意参与方式,与实业投资具有相同的商业本质。投资者购买股票,本质上是购买公司的资产,成为公司的资产所有者和生意合伙人。企业的经营能力和经营业绩最终决定了投资者的股票投资业绩。股票投资的收益包括股息和资本增值收益,但二者都根源于企业本身的盈利。     

Balart’91与Hill’48两屈服准则对制耳计算的比较

推导了Balart’91和Hill’48各向异性屈服准则方程列式,比较分析了两种屈服准则的优缺点及适应场合,发现Balart’91屈服准则能反映在单轴拉伸和等双轴拉伸条件附近屈服面的小曲率半径。通过商品化通用CAE软件MSC／MARC对国际板成形会议（NUMISHEET2002）圆筒形拉深件成形过程中的制耳Benchmark A进行计算机仿真,研究了两种典型的屈服准则对制耳的影响。通过与实验数据的比较发现,Balart’91各向异性屈服准则能够较好地反映实际的制耳现象。另外通过厚度分布的比较可以看出,两种屈服准则获得的计算结果在容易发生起皱失稳的压料面处差别较大,而在圆筒件的底部相差很小。     

浅谈上市公司关联交易盈余管理手段

中国资本市场中利用关联方交易进行盈余管理较为普遍,这种现象的产生主要与控股股东谋求占用上市资金,获得便捷的融资渠道的目的相关.当为争取上市或为达到配股资格时,股东具有强烈的盈余管理动机.就上市公司利用关联交易进行盈余管理的动机、手段进行了剖析,并对相关的关联交易监管方法提出若干建议.     

基于频率分布的上市公司盈余管理实证研究

通过研究盈余频率分布的特征,以每股盈余为指标,采用盈余频率分布模型,对2006-2008年上市公司三年盈余管理的存在性进行了验证,得出了盈余管理手段在数量上不显著的情况下我国上市公司盈余管理现象显著的结论。