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1.  发电投资的实物期权决策方法  
   吉兴全  文福拴《水电自动化与大坝监测》,2005年第29卷第11期
   电力工业的市场化改革为发电投资决策引入了更多的不确定性因素,从而对决策的灵活性提出了更高的要求。针对传统发电规划方法难以处理对决策有灵活性要求的问题,文中提出将发电投资项目的灵活性表示为一种有价值的实物期权,运用BlackScholes(BS)期权定价模型对发电项目的延迟投资决策进行估价,在相当程度上避免了传统的发电投资决策方法依赖项目的净现值而对诸多实物期权价值只能凭主观判断的缺点,能够计及灵活性要求,做出更合理的投资决策。    

2.  可再生能源发电项目投资决策的实物期权方法  
   王文平《太阳能》,2008年第8期
   由于传统DCF分析方法不能完全满足可再生能源发电项目投资决策的需要,本文提出了在可再生能源发电项目投资决策中引入实物期权的思路,初步讨论了可再生能源发电项目投资的实物期权模型,并以风力发电项目投资为例具体讨论了实物期权模型的应用方法.    

3.  基于交换期权的项目投资决策研究  
   刘继才  雷岩《建筑经济》,2011年第Z1期
   项目投资受到诸多不确定性因素的影响,传统的评价方法未考虑这些不确定性因素的价值,而实物期权法在项目投资中在考虑项目管理的灵活性后更能准确地估算项目价值,提高项目决策的准确性。文章采用实物期权理论,针对项目中资产价值波动性的特点,采用历史数据估算资产波动率,结合回归分析法,得出相互替代资产间波动率的函数关系,建立了二叉树三维立体交换期权评估模型。通过案例分析项目的交换期权价值,获得项目投资过程的管理柔性价值,为项目决策提供依据。    

4.  不确定环境下项目评估的期权决策树研究  被引次数:6
   孟力  张爱玲  汪定伟  王崇喜《控制工程》,2004年第11卷第1期
   在不确定环境下,传统的净现值(NPV)项目评估方法由于忽略决策的灵活性而低估了项目的价值。针对这种不足,根据期权特性提出期权决策树评估方法.即把实物期权的思想嵌入到决策树中,从而使评估包括了项目投资的不确定性价值。期权决策树分析方法采用了BS期权定价公式以及McDonald和Siegel关于是否继续生产的期权定价公式,计算出了不同决策方案的价值。并进一步讨论了不确定性的价值大小以及对决策的影响。示例证明:期权决策树方法比传统的净现值方法更具有科学性、准确性和实用性。    

5.  期权理论在投资决策中的应用  被引次数:1
   严复海 何伟平 等《甘肃工业大学学报》,2001年第27卷第1期
   针对传统投资决策在投资项目中具有灵活性时很难进行定量分析的问题,讨论了将投资项目的灵活性作为一种能够较为准确计价的期,运用布莱克-舒尔斯期权定价模型对这种灵活性进行了估价,解决了传统投资决策方法依赖项目的净现值而对诸多实物期权价值只能凭主观判断的缺点,使投资决策突破传统方法的束缚,增加了投资决策的合理性。    

6.  基于实物期权法的三次采油项目经济评价  被引次数:1
   肖艳玲  王宁《油气田地面工程》,2010年第29卷第12期
   以三次采油项目的实物期权特性为切入点,分析使用传统的贴现现金流量法进行三次采油项目经济评价的局限性,提出将传统的贴现现金流量法和实物期权方法相结合,并运用BP神经网络方法确定期权价值的主要参数--石油价格市场波动率,以便改变以往对不确定性因素的消极看法,增强投资决策的灵活性,为三次采油项目的投资决策提供更多的评价信息.    

7.  实物期权方法在电力投资决策中的应用  
   王豫琦  尚晓霞  刘敏子《贵州电力技术》,2011年第2期
   传统NPV投资决策法的不灵活性也越发的暴露出来,而实物期权的方法却能恰当的评估出不确定性的价值。对实物期权的概念作了介绍,并将其定价方法进行归纳,最后对发电投资决策研究的现状作了简要综述。    

8.  实物期权理论在房地产投资决策中的应用  被引次数:6
   李进涛  朱佳林  郭志涛《华中科技大学学报(城市科学版)》,2003年第20卷第2期
   针对贴现现金流量法在房地产项目投资决策中的缺陷,引入实物期权理论,对房地产投资决策中的实物期权进行分类,提出了对应各类实物期权的房地产投资策略,并用实物期权的定价方法对传统的贴现现金流量法进行改进,以提高房地产投资决策的科学性.    

9.  复合实物期权方法在风电项目投资决策中的应用  
   韩仁德《电网与清洁能源》,2012年第28卷第7期
   鉴于目前风电项目评价中一般采取传统的现金流贴现(DCF)方法,忽视了现实投资机会中战略经营的柔性价值,导致部分优质项目淘汰;而且当前学者们关于风电项目投资决策中这种柔性价值的研究,主要集中于风电项目投资机会中单个实物期权的模型和应用研究,但是现实中风电项目投资机会往往具有复合实物期权特性.从风电项目分期投资开发中复合实物期权特性分析着手,结合具体的风电项目实例,运用复合实物期权二叉树定价模型进行计算其投资价值,并同传统的DCF方法进行投资决策比较分析.可以看出,复合实物期权二叉树分析方法能够有效评估项目灵活性的价值,为经营灵活性和战略适应性进行定价.    

10.  商业房地产项目价值评估的实物期权方法研究——以淮安某房地产开发项目为例  
   王保乾  李靓婧《项目管理技术》,2015年第3期
   以不确定环境中房地产项目投资决策为研究对象,在完善传统NPV投资决策方法的基础上,建立房地产投资决策B-S期权定价模型,通过系统比较传统方法和实物期权方法,突出了实物期权方法在项目投资决策中的优越性。对于房地产开发过程中由于不确定因素带来的投资机会的价值,都可以用实物期权的方法很好地得到处理,进而对房地产项目进行准确的价值评估,具有较大的实用价值。    

11.  投资项目的期权价值乘数与最优投资规则  
   王建华  李楚霖《武汉理工大学学报》,2002年第24卷第3期
   介绍了确定环境下的投资项目的期权评价方法和最优投资规则,研究了单期项目和连续投资项目的投资决策问题,探讨了反映实物期权评价方法与传统的净现值评价方法中最优投资规则的差异的期权价值乘数,并对期权价值乘数进行了敏感性分析,,得直观而有实用价值的结论。    

12.  基于实物期权的煤层气利用项目投资评价研究  
   赵路正《资源与产业》,2018年第4期
   实物期权法是对项目决策中的灵活性价值进行定量评估的一种方法,是对传统经济评价方法净现值法的修正补充。采用实物期权理论和方法,分析煤层气利用项目可研建设阶段和生产运营阶段的期权特征,确定出煤层气利用项目总价值为现金流量净现值与项目灵活性价值之和。采用二叉树期权定价方法,构建基于实物期权的煤层气利用项目投资评价方法和模型。并结合煤层气脱氧制液化天然气项目实例,在确定评价参数的基础上,分别用净现值法、基于实物期权的延迟期权方法、扩张期权方法及复合期权方法,计算煤层气项目投资价值,同时对评价方法主要影响参数进行敏感性分析。结果表明:实物期权法评价出的煤层气利用项目价值明显高于传统经济评价方法计算出的项目价值,而且组合期权能有效增加项目的价值;标的资产价值和期权执行价格对煤层气利用项目期权价值的影响最大。    

13.  基于实物期权的煤层气项目经济评价*  
   刘清志  刘小娇《油气田地面工程》,2013年第5期
   实物期权是将金融期权理论应用于实物资产领域,来研究不确定性条件下投资决策的一种重要方法.对于投资项目的经济评价而言,实物期权的引入为其提供了一种新的思维方式.常用的实物期权定价策略是将项目包含的实物期权转化为简单的金融期权,然后利用金融期权的评价工具进行评估.通过对比传统净现值法与实物期权法认为,实物期权法评价煤层气项目更具合理性.在研究实物期权法的两种定价模型后得出结论,二叉树模型因限制条件少,对不确定性因素考虑全面而更加适合煤层气项目的经济评价.    

14.  基于实物期权的工程项目投资决策方法  
   杨增海《福建建筑》,2010年第5期
   本文针对传统净现值评价方法的局限性,探讨了实物期权新决策方法以及实物期权在工程项目中的价值驱动因素,更新了项目投资决策方法。    

15.  EVALUATING MODEL AND ITS APPLICATION OF THE PRODUCTIVITY PROJECT UNDER UNCERTAIN CONDITION  
   LI Rong    ZHOU Qing《大庆石油地质与开发》,2012年第31卷第1期
   对于油田开发产能项目,尤其是在进行低渗透油田及三次采油项目的投资决策时,由于其中包含有许多的不确定因素,仅采用常规现金流量法预测项目的收益情况,可能会引起投资决策的偏差,需要运用更灵活性的投资决策方法.在国内外关于现金流模型、经济界限、实物期权评价等研究成果的基础上,对现金流和实物期权评价模型进行了对比研究,建立了包括投资项目的内在价值和实物期权价值的投资价值模型,给出了实物期权与贴现现金流量法结合的评价模型,为不确定条件下的产能项目评价提供了一个更准确的投资决策方法.    

16.  石油勘探开发项目实物期权特性分析  被引次数:12
   张永峰  杨树锋  贾承造  陈汉林  胡素云  李小地《石油勘探与开发》,2006年第33卷第1期
   从金融领域衍生的实物期权理论能更充分地考虑项目进展过程中的灵活性价值和战略价值。石油公司参与经营大型石油和天然气勘探开发项目的典型商业决策时序属期权行为,详细分析了石油勘探开发项目的实物期权特性,提出了实物期权法应用于石油勘探开发项目战略经济评价领域的原因及应用机理,分析了终止期权和停启期权的涵义,并且通过实例讨论实物期权理论在石油勘探开发项目战略经济评价领域的评价效果。在对石油勘探与开发这类高风险、不确定性因素多的项目进行经济评价时,用实物期权法能将项目的各个阶段分别考虑,在每个阶段结束后,投资者都可根据项目进展情况决定是否继续投资,有效地规避风险;而传统的现金流量法一旦对项目投资,中途不可终止,可能对投资产生误导。实物期权法有利于提高石油勘探开发项目的经济性以及决策的准确性。    

17.  实物期权法在油气勘探开发投资决策中的应用  
   李邦忠  张利宏《大庆石油学院学报》,2006年第30卷第4期
   实物期权的基础资产是非金融资产(如投资项目和自然资源).石油资源勘探开发是一个典型的应用实物期权的例子.传统的净现值法忽略实物期权的价值,可能导致投资失误.分析了实物期权法的本质特征与适用范围,给出了实物期权定价模型.应用实例表明,实物期权法弥补了净现值法的不足,为油气勘探开发投资决策提供了一个更为合理的理论依据,可以使企业以较小的投入,获得未来潜在收益的权利,避免投资失误.    

18.  基于实物期权理论的风电项目投资评价方法研究  
   李伟  尤海侠  杨强华《电力学报》,2012年第27卷第5期
   由于当今社会经济政治复杂化程度加剧,传统的投资决策方法,由于没有考虑到不确定以及投资决策的灵活性而低估了投资项目的价值。实物期权法弥补了传统投资决策方法的缺陷,它可以在不确定性较高的环境下准确的评估项目的价值。应用BP神经网络算法(误差反向传播算法)来模拟期权价值的主要参数-项目价值波动率,提高实物期权方法在评价项目价值时的客观性,并应用实例进行验证。    

19.  实物期权理论在风力发电项目决策中的应用研究  
   高红  颜卫亨  李春晓  高武《河北建筑工程学院学报》,2012年第30卷第4期
   从风力发电项目的投资特点出发,通过经实物期权修正的费用效率法与传统方法的比较,分析风力发电项目决策应用实物期权方法的必要性与可行性.实物期权法在充分考虑了风力发电项目不确定条件下的投资价值,保证了风力发电项目决策的科学性.    

20.  实物期权方法在神华焦化项目投资决策上的应用  
   刘玉平《中国煤炭》,2007年第33卷第10期
   结合神华集团焦化项目的扩建,分别用净现值法和实物期权方法对投资决策进行了评价,认为实物期权方法不仅提高了项目的内在价值,而且大大降低了项目的风险。    

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