石油勘探开发项目实物期权特性分析

从金融领域衍生的实物期权理论能更充分地考虑项目进展过程中的灵活性价值和战略价值。石油公司参与经营大型石油和天然气勘探开发项目的典型商业决策时序属期权行为，详细分析了石油勘探开发项目的实物期权特性，提出了实物期权法应用于石油勘探开发项目战略经济评价领域的原因及应用机理，分析了终止期权和停启期权的涵义，并且通过实例讨论实物期权理论在石油勘探开发项目战略经济评价领域的评价效果。在对石油勘探与开发这类高风险、不确定性因素多的项目进行经济评价时，用实物期权法能将项目的各个阶段分别考虑，在每个阶段结束后，投资者都可根据项目进展情况决定是否继续投资，有效地规避风险；而传统的现金流量法一旦对项目投资，中途不可终止，可能对投资产生误导。实物期权法有利于提高石油勘探开发项目的经济性以及决策的准确性。     

基于实物期权的煤层气项目经济评价*

实物期权是将金融期权理论应用于实物资产领域,来研究不确定性条件下投资决策的一种重要方法.对于投资项目的经济评价而言,实物期权的引入为其提供了一种新的思维方式.常用的实物期权定价策略是将项目包含的实物期权转化为简单的金融期权,然后利用金融期权的评价工具进行评估.通过对比传统净现值法与实物期权法认为,实物期权法评价煤层气项目更具合理性.在研究实物期权法的两种定价模型后得出结论,二叉树模型因限制条件少,对不确定性因素考虑全面而更加适合煤层气项目的经济评价.     

基于实物期权法的我国难动用储量开发投资决策研究

针对我国难动用储量开发项目投资的特点和传统经济评价方法的局限性，结合难动用储量开发项目投资的实物期权特征，在充分分析模型相关假设条件的基础上，建立了适合难动用储量开发项目投资特征的难动用储量开发实物期权评价模型，并通过实例验证了该方法的可行性。     

基于全周期估算的实物期权方法在油田产能项目经济评价中的应用

实物期权评价方法是对传统经济评价方法的一种延伸,对不确定性因素及其相应的环境变化做出积极响应。采用实物期权方法突破了传统经济评价的"静态"评价,不再将不确定性因素作为消极的因素来看待,而是研究如何利用不确定性因素来获得更大的收益。以大庆油田低渗透产能项目为例,分析了项目效益影响因素,并以蒙特卡洛模拟方法为基础,建立了考虑全周期波动率估算的实物期权模型。评价结果显示,实物期权方法能更准确地评价项目的价值和潜力。     

油气勘探经济评价指标和评价方法初探

在研究油气勘探经济评价原则的基础上，提出了单位经济可采储量勘探成本作为经济评价的主要指标，并对其进行了全面分析。为了把握风险投资的时机，取得最佳投资效益，该文引入实物期权方法进行油气勘探经济评价，并对净现值法和实物期权方法进行了比较，认为实物期权方法更适合油气勘探经济评价工作。     

油气勘探开发项目实物期权复合模型研究

油气勘探开发项目存在大量的不确定性因素，具有投资大、周期长、技术工艺复杂、风险大等特点。从金融领域衍生的实物期权理论可有效地对油气勘探开发项目进行分阶段的战略经济评价。油气勘探开发项目中存在多种类型的实物期权，但由于其相互之间存在着依赖关系，在进行战略经济评价时，不能简单地求和。文中针对油气勘探开发项目中存在的两种典型实物期权--终止期权和停启期权的特点和价值构成进行了分析。终止期权是综合考虑项目盈亏状况的战略价值，停启期权则充分考虑了项目进行过程中的灵活性价值。基于二叉树理论构建的期权复合计算模型，有效地解决了不同类型期权价值的复合计算问题，并通过实例展示了这两种期权价值复合的效果。     

用于油气勘探项目战略经济评价的实物期权法

用于项目经济评价的传统的净现值法本身具有一定的局限性,油气勘探项目又具有投资额大、周期长、技术工艺复杂、风险大的特点,因而净现值法在油气勘探项目的战略经济评价和投资决策中的应用存在很大的缺陷.它忽略了期权的价值,因此经常低估投资项目的真实价值,从而易导致错误的决策.本文将实物期权法引入油气勘探项目的风险投资决策中,系统地介绍了实物期权法的原理、特点和应用实例.实物期权法作为一种战略经济评价的新方法,它改变了过去人们对不确定性因素的看法,不再将不确定性因素作为消权的因素来看待,而是研究如何利用不确定性因素来获得更大的收益.     

基于实物期权法的三次采油项目经济评价

以三次采油项目的实物期权特性为切入点,分析使用传统的贴现现金流量法进行三次采油项目经济评价的局限性,提出将传统的贴现现金流量法和实物期权方法相结合,并运用BP神经网络方法确定期权价值的主要参数--石油价格市场波动率,以便改变以往对不确定性因素的消极看法,增强投资决策的灵活性,为三次采油项目的投资决策提供更多的评价信息.     

基于实物期权的油气勘探经济评价的方法与实证

实物期权可以很好地评估油气勘探项目的不确定性所带来的相机抉择的期权价值,本文在实物期权的B-S定价模型和二叉树定价模型的基础上,建立了油气勘探项目的经济评价方法模型,并将之运用于吉林油田油气资源的投资决策中进行实证分析,评估了油气勘探的期权价值并确定了开发油气的时机。     

EVALUATING MODEL AND ITS APPLICATION OF THE PRODUCTIVITY PROJECT UNDER UNCERTAIN CONDITION

对于油田开发产能项目,尤其是在进行低渗透油田及三次采油项目的投资决策时,由于其中包含有许多的不确定因素,仅采用常规现金流量法预测项目的收益情况,可能会引起投资决策的偏差,需要运用更灵活性的投资决策方法.在国内外关于现金流模型、经济界限、实物期权评价等研究成果的基础上,对现金流和实物期权评价模型进行了对比研究,建立了包括投资项目的内在价值和实物期权价值的投资价值模型,给出了实物期权与贴现现金流量法结合的评价模型,为不确定条件下的产能项目评价提供了一个更准确的投资决策方法.     

石油企业知识型员工流失的原因分析与思考

对石油企业知识型员工流失的现状进行了描述,并分析了流失的原因;阐述了稳定知识型员工队伍的基本思路;从提高待遇、增进感情、发展事业、制度创新四个方面提出了相应的对策。对石油企业的人力资源管理理念的创新进行思考。