有交易费的未定权益无套利套期保值定价

针对多种股票参与交易的市场,利用折算函数衡量总资产,给出了有交易费市场情形下的套利机会定义和基本性质,进而利用辅助鞅方法和凸分析方法,得到了套期保值策略的无套利性质和未定权益的套期保值定价公式.     

有交易费的未定权益无套利公平定价

讨论了有交易费市场模型下未定权益无套利公平定价问题 .首先 ,提出了资产折算函数 .其次 ,基于资产折算函数并利用辅助鞅方法 ,给出了在有交易市场模型下套利机会的定义和无套利分析的一些结果的讨论 .第三 ,借助微分方程和价值函数的方式 ,给出了有交易费市场模型下未定权益无套利公平价的定义 .最后 ,利用随机分析和无套利分析的理论 ,给出了有交易费市场模型下未定权益的上、下无套利公平定价形式 .这样 ,即可以给出有交易费市场模型下未定权益无套利公平定价区 ,同时 ,还给出了在风险资产不参与交易下 ,一种特殊     

基于鞅和线性规划对偶原理的或有要求权定价方法

采用线性规划对偶原理、鞅测度理论和完全套期保值方法,给出了有限证券市场或有要求权的卖方套利价格和买方套利价格的计算方法.分别对允许证券卖空和现金借贷的情况以及不允许证券卖空但允许现金借贷的情况进行研究.分析表明,套利价格可通过求解相应的鞅测度空间中的线性规划问题得到.     

基于鞅和线性规划对偶原理的或有要求权定价方法

采用线性规划对偶原理、鞅测度理论和完全套期保值方法,给出了有限证券市场或有要求权的卖方套利价格和买方套利价格的计算方法。分别对允许证券卖空和现金借贷的情况以及不允许证券卖空但允许现金借贷的情况进行研究。分析表明,套利价格可通过求解相应的鞅测度空间中的线尾规划问题得到。     

基于鲁棒控制的期权套期保值策略

在标的资产价格服从带有随机方差几何布朗运动的非完全市场假设条件下,应用随机微分对策方法,研究与标的资产有关的欧式期权的动态套期保值策略问题。建立了最优动态套期保值策略的随机微分对策数学模型,给出了基于鲁棒控制的均方复制误差最小的自融资动态套期保值策略。当方差为时间的确定性函数时,最优动态套期保值策略与用Black-Scholes套期比表示的delta套期保值策略是一致的。     

基于泛化的套利交易系统的设计与实现

随着以股指期货为代表的金融衍生品的上市,针对国内金融市场将出现越来越多的对冲、期现套利、统计套利等较为复杂的交易策略等问题,提出了一种用程序替代人力进行复杂的运算和操作,实现大跨度的复杂交易,简化用户操作的套利交易解决方案,通过国外市场数据接口SPTrader和国内市场数据接口CTP获取行情数据,实现了对全球商品期货交易所的任意两合约的套利方法。首先介绍并分析了基于泛化套利交易系统的优势,然后对系统进行了分析和概要设计,重点阐述了策略设置、策略监控管理模块及系统逻辑架构,最后对系统的整体运行情况进行测试评估。     

基于高频数据的股指期货期现统计套利程序交易

我国最近推出股指期货后,大量投资者采用传统的基于持有成本理论的日间股指期货期现套利策略进场套利,使得期现套利的价差很快收窄,可套利机会越来越少。从两个角度对传统的股指期货期现套利策略进行拓展:一方面,将获取绝对收益的统计套利策略引入到股指期货期现套利中,并解决统计套利策略在进行股指期货期现套利时遇到的问题;另一方面,将交易标点的交易周期深入到分钟级别的高频行情。通过这两个方面的拓展,不仅开阔了股指期货期现套利的理论研究思路,而且获得了较好的收益风险系数,对投资实践也具有一定的指导意义。     

武器采购中最小费用风险的最佳套期比率法

武器采购中常常涉及到汇率风险，避免汇率风险的方法是在外汇市场上购买外汇期货和约以进行套期保值，但由于多种因素的影响，期货价格与现货价格的波动和海跌幅度却常常差别较大，如此，通常的套期保值方法不能达到预期的保值效果。本文通过求取最佳套期保值率的方法，使其并风险的变化最小，从而通过选择最优的份数来锁定基差风险，实现预期的套期保值目的。一个算例表明：本方法较通常的套欺保值可节省费用３０％。     

基于麦语言的程序化交易策略实现

随着股指期货的普及,并且由于他的高频率交易、灵活的套利方式,以及较低的保证金制度,使得越来越多的人在期货证券市场中交易买卖,但是也由于交易量大,交易频率高,使得有些盈利的机会在眼前却由于自己的更不上节奏而错失良机。程序化交易因此应运而生,他是利用有限的指标来判定走势,按照指定的流程控制实现期货的买卖控制。他不仅仅是追求高速度地把握交易机会实现抢单,而且它能够在快速交易中保持冷静的思维过程。在高速交易中也能够实现对巨大资金账户的操作。并且具有远远高于人工的能力来实现各种跨期套利,期现货套利的能力。因此本方案主要是为大家的程序化交易提供一个框架和思路。     

基于TradeBlazer语言的高频套利在股指期货中的应用

套利是股指期货投资方式常见的一种,由于其风险低、收益稳健,而受到很多机构投资者的青睐。但是套利交易频率高,时间短促,盈利机会稍纵即逝,所以亟需借助程序化交易。从实证角度,基于专业量化交易软件“交易开拓者”TradeBlazer,利用高频数据构建均值回复套利策略,为机构投资者跨期套利提供一个可行的框架。     

期货市场创新的模型和决策

本文研究了期货市场创新（Ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ）的最优设计问题，分析了保值者和投资者市场结构和交易均衡条件，建立了具有保值性，流动性，价格引导和交易费用的模型，设计了期货市场的单个创新，并发创新（Ｓｉｍｕｌｔａｎｅｏｕｓ Ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ）和顺序创新（Ｓｅｑｕｅｎｔｉａｌ Ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ）的最优决策，运用模拟退火方法，进行了期货市场创新的仿真研究。     

ABB集团三季度保持强劲增长，净收入增26％

销售额、息税前利润、净收入和现金流均实现两位数增长。 套期保值支出1亿美元,息税前利润仍强劲增长25％。     

标签传播时间序列聚类的股指期货套期保值策略研究

利用时间序列聚类方法进行股指期货的套期保值,关键要选择合适的聚类方法。本文从新的视角来研究并提高时间序列聚类方法在金融数据分析领域的应用性能,提出一种基于标签传播时间序列聚类的股指期货套期保值模型。该模型以动态时间弯曲为相似性度量方法来构建现货股票网络空间结构,将每只股票看作一个节点,利用标签传播方法将节点划分到不同的簇中,最终实现股票数据聚类。另外,构建最小追踪误差优化模型来确定每支股票在现货组合中的最优权重,从而得到最优组合。实验分别比较新方法和传统聚类方法确定现货组合的追踪误差,结果表明新方法能够提高现货组合的追踪精度,为丰富金融市场投资和管理方式提供新的研究思路。     

考虑交易费的融资与分红最优控制模型

在实际金融市场中股份公司在红利分配和再融资过程中都需要支付固定交易费和比例交易费 ,而如何确定交易费对公司财务决策的影响还没有进行过讨论 .本文利用随机脉冲控制理论研究了在收取固定和比例交易费的市场环境下 ,公司如何制定其最优的财务策略 .首先给出了最优控制问题对应的Hamilton_Jacobi_Bellman方程 ,接着构造出了它的连续可微解 .利用解的性质和推广的It^o公式 ,构造出了最优的再融资及分红策略 .最后对模型的应用做了经济学上的解释 ,并与已有模型做了比较     

一种基于收益率相对波动的股票配对交易系统的设计与实现

配对交易是统计套利的一个部分。当前配对交易对于股票对的选取大都基于统计学相关性理论,股票对的选取理论与交易对冲系统的策略无关联。主要介绍一种基于累计收益的配对方法,该方法使用累计收益的价差(相对波动)为依据来考察股票之间的相关性,通过历史收益率来确定股票之间的相关性。该方法的目标是:找到相关程度高且股价相对波动幅度大的股票对,在股价波动过程中反复套利,从而达到赢利的目的。经过模拟交易测试发现,交易策略在上证指数大涨时收益很好,在上证指数震荡和下跌时,收益依然令人满意。     

资产优化中价值函数的一些基本性质

针对有交易费多种风险资产并存的市场情形,通过常系数投资消费模型中资产优化问题,利用随机分析方法和二阶椭圆变分方法,讨论了价值函数的一些基本性质,即价值函数的凹性、连续性和正则性,以及变分不等式的粘性解的存在性和唯一性。     

电力交易专题可视化监控设计研究

随着电力市场的快速发展及业务复杂化，基于固化业务指标和实现逻辑的电力交易可视化监控功能，已难以满足电力交易市场的日常运营需要，因此提出电力交易专题可视化监控设计研究。通过系统配置各种专题展示方案，对电力交易专题数据进行预置和自定义可视化展示。结合南方区域电力交易业务的具体应用，采用引用、继承、组合的方式建立“六横两纵”的数据架构，基于B/S模式实现四层架构设计。为电力交易平台提供一套可以按需灵活配置、多元化展示的监视系统。     

基于决策树算法的互联网娱乐支付交易保险平台设计

目前，我国娱乐平台正在快速崛起，在经济发展中处于不可或缺的地位。但是，娱乐交易平台的保险业务还未广泛使用人工智能和大数据进行技术支撑，主要原因如下：一是部分乐性质门票无退票渠道、缺少售后；二是存在各种各样的购买平台导致统一规划困难；三是购买之后个人无法转让，导致市场十分混乱。针对所产生的缺陷，文章利用交易平台采集交易数据，通过人工智能算法和大数据技术进行不同的保险推荐和交易方式推荐，减少买家在不能按时去娱乐的损失，方便完成二手交易，提高市场资源配置效率，增强流通率，激发市场效率。     

专业市场税收征管信息系统

运用Oracle9i大型数据库、PowerBuilder8．0、VC＋＋6．0、3-DES数据加密算法、线性回归算法和报文交易技术以及语音卡编程技术开发了。套通用的专业市场税收征管信息系统软件，解决了专业市场管理中普遍存在的逃税漏税严重、征税难、交税难和定额评定难等实际问题，实现了银行与税务异构平台之间的数据实时交换与共享。     

基于区块链的二手房交易系统的设计

随着我国城市化进程的推进,房地产市场交易量快速提升,二手房交易出现的问题纠纷也越来越多。基于此,笔者列举了我国当前二手房交易常见的一些问题,并设计了一套基于区块链的二手房交易系统。该交易系统基于区块链的智能合约进行房屋交易,能够让交易双方在不需要第三方担保和相互信任的前提下顺利完成二手房交易,减少了二手房交易过程的纠纷问题。