矿业上市公司的资本结构及影响因素

以国内矿业上市公司为样本,采用单因素方差分析法分析行业因素对其资本结构选择的影响; 并通过对其财务特征因素进行分析,认为公司规模和盈利能力等因素是影响矿业上市公司资本结构选择的主要因素.     

我国矿业资本市场特征及上市公司资本结构影响因素分析

资本结构是上市公司财务状况的重要组成部分。本文首先对我国矿业资本市场特征进行分析,然后将矿业与纺织、信息技术、商业和房地产其他四类上市公司板块进行对比,找出了影响和制约我国矿业上市公司资本结构的相关因素。     

基于内部融资环境的矿业企业资本结构研究

近年来,我国非金融企业债务规模不断攀升,"降杠杆"成为当前经济建设的重要内容。矿业企业是国民经济的重要组成部分,在经济建设中发挥重要作用,其资本结构状况也备受关注。本文选取2014—2018年矿业类上市公司数据,基于内部融资环境视角,从股权集中度、资产流动性、盈利能力、企业规模和资产周转能力5个方面建立资本结构回归模型,探寻现阶段矿业企业资本结构的影响因素及影响程度。研究结果表明:股权集中度与资本结构负相关,资产流动性与资本结构负相关,盈利能力与资本结构负相关,企业规模与资本结构正相关;并在此基础上进一步构建资本结构影响因素模型测算最优资本结构区间,发现近年来矿业类上市公司资本结构总体呈现先升后降趋势,降杠杆的效果不够显著,企业之间资本结构差异大,整体较为离散。本文建议通过加大矿业企业民营资本或社会资本等外部投资资本占比,完善股权结构;提高资产流动性,增强财务柔性;加强矿业企业技术创新和成本控制,提高产品抗波动能力和核心竞争力,增强盈利能力;以此优化矿业企业资本结构,提升企业价值。     

我国上市矿业公司的融资悖论与完善措施

优序融资理论在以信息不对称理论为中心的新资本结构理论中占有重要地位,并得到国外相关实证研究一定程度上的支持. 经过二十多年的发展,我国的资本市场已形成一定规模,矿业上市公司也成为国民经济重要的一部分.矿业融资是指矿业企业生产过程中主动进行的资金筹集和资金运用的行为.因在矿产资源勘查、开发利用与生产的不同阶段,其活动特点、工作性质和条件不同,主要融资方式选择也不同.因此,对矿业上市公司的融资优序问题研究具有十分重要的现实意义.     

中国主要金融机构对矿业上市公司关系的影响*

本文从我国矿业上市公司股权融资中的主要金融机构为着手点来分析我国主要金融机构对矿业上市公司之间的关系影响问题。研究以矿业上市公司为节点,把两个上市公司之间的共有金融机构定义为两个节点有边,构建复杂网络模型,运用复杂网络的UCINET6.0来计算整体网络的中心性和聚集系数。研究结果发现由于我国矿业上市公司之间有重叠的主要金融机构为其股权融资,这对各个公司及整个行业产生相应的影响,形成了上市公司整体的复杂性关系格局。本研究旨在帮助矿业企业了解整体情况及个体在整体中的中心性,有利于上市公司在行业中的正向沟通与合作,有效地促进企业的改进与发展。     

基于主营产品的中国矿业上市公司复杂结构关系研究

通过分析主营产品来研究我国矿业上市公司之间的复杂关系结构。研究以矿业上市公司为节点,把两个上市公司之间的主营产品的有重叠关系定义为两个节点有边,否则没有边,并据此按公司所主营产品的共有性构建公司之间关系的复杂网络模型,利用复杂网络理论及分析方法,通过计算网络中的节点度、网络度分布、聚集系数来分析主营产品关系下的网络结构特征。发现了我国矿业上市公司的整体结构关系特点,各个公司在整个行业中所处的地位及各公司之间的相互关联度,反映出其整体关系的复杂性,也揭示了节点与网络中其他节点之间的关系。研究能够帮助矿业公司做出正确的决策与调整,为上市公司在行业中提高竞争与合作起到推动作用,以利于企业快速、有效地向前发展。     

湖南矿业碳绩效影响因素研究

基于湖南国民经济核算最新统计数据，分析了湖南矿业碳排放特征，构建了其碳绩效模型。研究显示，2010—2020年湖南矿业碳绩效整体水平较低，细分行业之间的碳绩效差异较大。资产规模和能源效率因素对碳绩效有正向积极影响；资产负债率及能源结构因素对碳绩效有负向制约影响；经济规模扩大、能源利用效率提升、能源结构优化及资产负债率相对稳定，促使有色金属行业、燃气生产和供应业的碳绩效水平位居前列；煤炭开采和洗选业经济规模日益递减、重煤的能源结构及能源效率低导致其碳绩效垫底。建议湖南矿业企业优化能源结构、发展低碳创新技术、提高资源利用效率，从而提升湖南矿业碳绩效。     

有色金属行业上市公司资本结构与企业绩效的实证分析

介绍有色金属行业及其上市公司的现状，应用混合数据采用TSCS分析方法，对有色金属行业上市公司资本结构与企业绩效的关系进行实证研究。结果表明，有色金属行业上市公司企业绩效与资产负债率负相关。认为理性的企业行为应当是尽可能降低企业资产负债率，优化企业资本结构，提高企业绩效。     

加拿大矿业融资的主要方式与金融工具

本文结合加拿大矿业类上市公司的特点,总结和归纳了矿业类上市公司可使用的主要融资方式和金融工具。重点从上市公司层面和项目层面两个方面归纳总结了可选择的融资方式和金融工具,并对每种融资方式和金融工具使用的条件和环境进行了简单介绍。证券市场既为勘查类企业提供符合行业特点的融资方式、手段和工具,同时也拓展了此类公司控制风险和建立信用的渠道。本文中提及的加拿大矿业类上市公司所使用的融资方式和工具相对成熟,是在我国未来多层次资本市场建设中可以学习和借鉴的。     

滑阀结构对比例泵变量性能的影响

最近，兖州矿业（集团）公司济宁三号煤矿和山东科技大学、兖州矿区职工大学共同分析了滑阀结构对比例泵变量性能的相关影响因素，并据此提出了滑阀主要参数的确定原则。     

基于ANP-SWOT模型的平原高潜水位采煤塌陷区土地复垦战略研究

平原高潜水位矿区采煤塌陷区土地复垦是一项复杂的系统工程,矿区社会、经济和生态环境问题交互存在,科学制定土地复垦战略,引导土地复垦统筹,对于解决采煤塌陷区矿、地、人之间的矛盾具有重要意义。本文以沛县北部矿区为例,首先利用SWOT模型梳理了影响采煤塌陷区土地复垦的因素,得出相应的土地复垦战略方案;然后厘清各影响因素之间的关系,利用网络层次分析法构建了采煤塌陷区土地复垦战略网络层次结构模型;最后对SWOT模型分析得出的采煤塌陷区土地复垦战略备选方案进行了评价。结果表明:①影响采煤塌陷区土地复垦的各因素之间存在相互依存或者制约关系;②受影响最大的是调整产业结构,转换经济增长动力因素,权重值达到0.23;③8种备选方案中土地复垦支持产业转型发展、土地复垦推动新型城镇化建设、多元化融资机制三种方案比较重要,权重值分别为0.23、0.20、0.15。研究结果在目前社会经济转型的背景下,可以为统筹解决采煤塌陷区存在的经济、社会和生态环境问题提供理论支撑。     

基于因子分析的瓦斯涌出量主控因素确定方法

为了获得影响瓦斯涌出的主控因素并有针对性地采取瓦斯治理措施,采用因子分析法对夏店煤矿3号煤层回采工作面的瓦斯涌出量影响指标数据进行分析,然后建立了瓦斯涌出量指标因子分析数学模型,最后有针对性地提出了工作面的瓦斯治理措施。研究结果表明:因子分析法可有效减少瓦斯涌出量影响变量的维数;影响夏店煤矿瓦斯涌出量的3个主要公共因子为瓦斯含量因子、地质条件因子和开采技术因子,其中瓦斯含量因子权重32.860%、地质条件因子权重28.110%、开采技术因子权重19.232%,累计贡献达到80.202%;本煤层、邻近层瓦斯含量是影响夏店煤矿瓦斯涌出量的主控因素,降低本煤层、邻近层瓦斯含量是减少工作面瓦斯涌出的有效措施。     

中国有色金属矿采选业上市公司经营效率与影响因素研究

利用2014-2018年中国有色金属矿采选业上市公司的面板数据,采用DEA模型方法测算中国有色金属矿采选业上市公司的技术效率、纯技术效率及规模效率,并引入tobit模型分析了影响企业效率的主要因素。结果表明我国大多数有色金属矿采选行业上市公司的综合效率处于较高水平,五年的平均值为0.815,且大部分已经处于规模效应递减之中。同时发现上市时间、企业规模与有色金属矿采选业上市公司的效率成明显正相关,而固定资产净额与之负相关。基于此提出了改善中国色金属矿采选业上市公司经营效率的政策建议。     

敏感性分析在矿业权评估中的运用

在矿业权评估实践中，矿产品价格、成本等因素的变化对矿业权的评估值有很大的影响，有时甚至使评估值背离公允、客观。文中应用敏感性分析方法找出影响矿业权价值的敏感因素，并研究其变动对矿业权价值的影响程度。以期把握矿业权评估中的关键因素，使评估更加客观、合理。     

不同地区矿业城市经济增长因素分析与比较

本文以固定资产投资、市区从业人员、人力资本积累、产业结构和制度变迁五个因素为解释变量,对1990～2002年中国不同地区矿业城市经济增长作了回归分析。发现固定资产投资和劳动投入仍然是中国矿业城市经济增长的决定因素,人力资本、产业结构、制度因素对东、中部矿业城市经济增长起到了促进作用,但是对西部经济增长的贡献不明显。说明西部矿业城市仍需要在加大人力资本投资、进一步提升产业结构和发展多种形式的非公有制经济方面做出更多的努力。     

全面分析掘进能力谋求采掘关系平衡

为深入研究如何保持矿井采掘关系持续平衡这一紧迫课题,笔者在大量调研数据的基础上,从人员结构和生产技术这两个影响矿井掘进能力的关键因素进行了全面分析。发现采掘关系紧张的主要原因并提出解决思路。     

企业水信息披露影响因素实证研究——基于中国化工行业上市企业的数据

水信息披露正在成为高水敏感企业向资本市场传递信号并获得投资回报的重要因素,企业是否以及如何披露水信息开始成为政府、社会及利益相关者关注的焦点。以2016-2018年沪市A股化工行业上市企业为样本,通过建立多元回归模型,从企业特征、内部治理、财务状况以及外部影响因素4个视角探究了其对水信息披露水平的影响。实证结果表明：企业规模、上市年限、资本密集度、总资产收益率、社会监督压力与水信息披露水平正相关;董事会比例、托宾Q值与水信息披露水平负相关;而股权集中度、资产负债率、设备更新率及企业所处区域经济水平对水信息披露影响不显著,未通过模型检验。为了提高化工企业的水信息披露质量,提出了建立水信息披露制度、完善企业内部治理和财务状况、强化外部监督机制等相关建议。     

大倾角煤层覆岩断裂高度影响因素的数值分析

 基于对大倾角煤层开采特点的分析,认为在工作面长度一定的条件下,煤层倾角、顶板岩层强度、开采高度是大倾角煤层开采顶板断裂高度的主要影响因素。对上述影响因素进行正交试验,对模拟结果进行单因素极差分析与多元线性回归分析,得出各因素对断裂高度的影响程度,依次为：岩层倾角>顶板岩层强度>采煤高度,得出大倾角煤层开采顶板断裂高度的回归公式。最后用回归公式与相似模拟实验数据进行对比验证,表明数值模拟结果的合理性。     

多因素耦合诱发冲击地压作用机制

冲击地压是一种复杂的矿山动力失稳破坏现象,其诱因具有多样性和复杂性。鸡西矿区多个煤矿采深已达千米,冲击地压隐患日趋严重。针对鸡西矿区城山煤矿掘进巷道某次冲击地压事故,详细阐述了冲击地压的失稳破坏特征。在此基础上,分析地质构造、原岩应力状态及周边采场扰动等因素对冲击地压的影响,同时巷道掘进扰动及滞后作业产生的应变能积聚也是重要的诱发因素;并结合煤体的冲击倾向性鉴定及物理力学性质试验,分析了诱发冲击地压的内在因素。研究表明,此次冲击地压灾害是由多因素耦合作用诱发。综合考虑诱发因素的特点及城山煤矿实际情况,提出了防治城山煤矿冲击地压灾害的措施。