基于LMM的美式可赎回债券定价研究

由于美式利率衍生品对描述利率期限结构模型要求较高,因此LIBOR市场模型(LMM)等无套利模型便得到了交易员的青睐.本文介绍了远期利率模型LIBOR市场模型(LMM),并假定远期利率服从LIBOR市场模型,然后通过一个例子说明美式可赎回债券的定价过程.其做法是在LMM框架下设定模型中的参数值,将LMM离散化,利用蒙特卡洛模拟法模拟LIBOR路径,利用最小二乘法估计持有债券期权的价值,从而通过逐步模拟确定可赎回债券的价格.     

基于参数模型的利率期限结构估计的实证

为了获得我国利率期限结构估计的可靠模型,对已有的经典模型进行实证检验.选用1997年6月至2004年10月上证所国债市场的月度数据,对利率期限结构估计参数模型中的Nelson-Siegel模型(NS模型)和Svensson模型(SV模型)进行了似然比检验、样本内和样本外的分组拟合优度检验.检验结果表明,NS模型比SV模型更适合于上证所的利率期限结构估计;上证所利率期限结构在1～10a期限期间尤其是5～7a期限期间能够获得可靠的估计;在0～1a和10～20a期限期间估计的可靠性不高.     

基于两因素期限结构模型的RMBS定价研究

在住房抵押贷款证券化的过程中,定价是住房抵押贷款支撑证券(residential mortgage-backed securitilization,RMBS)发行与交易的关键,也是其发行成功的前提.针对当前RMBS定价模型数据需求量大、求解复杂等问题,采用HJM利率期限结构方法,通过两因素、无套利利率期限结构模型,构造了零息债券收益率期限结构方程,并给出了参数估计方法;基于期权定价理论,利用随机规划技术,建立了RMBS的定价模型.该模型具有形式简单、易于求解等特点,而且对参数估计所需的历史数据并不严格要求有很长的年限,非常适合抵押贷款开展历史较短的国家.     

基于Black-Karasinski模型的我国债券市场利率期限结构研究

随着利率市场化的推进,与利率挂钩的金融资产的利率风险愈发凸显.为了控制利率风险,对利率衍生品的定价所依赖的利率期限结构的研究显得越来越重要.本文在使用多项式线条法得到即时利率期限结构的基础之上,利用三叉树模拟技术构建并校准了我国银行间债券市场Black-Karasinski利率模型,目前国内还没有利用此模型校准我国利率期限结构的研究.结果显示:利率的均值回复性好,但波动性较小,模型的动态性能较差,这可能与我国债券市场的利率结构受央行存贷款基准利率变化影响有关.     

有交易费用的股价波动源模型期权定价

在红利率、无风险利率、无跳跃发生时股票价格波动率均为时间的已知函数和证券市场存在交易成本的假设下,利用随机微分理论和无套利原理,推导出波动源模型的欧式期权定价方程及其定价公式,从而得出欧式看涨期权和看跌期权的定价公式.     

利用对冲原理进行利率互换定价

利用对冲原理,构建了一种利率互换模型.在该模型下,只要给定一系列不同期限的即期利率、互换合约金额、计息日、结息日、计息频率和合约期限,就可计算相应的固定利率.通过对具体案例进行定价分析,对利率互换涉及的有关参数进行了较为详细的研究分析,以探索互换交易在我国推广的可操作性途径.     

具有可变执行利率的利率上限定价研究

设计了一种新的利率衍生品,即具有可变执行利率的利率上限、利率下限和利率双限,然后在简单远期利率期限结构MSS模型框架下给出了它们的定价公式,并讨论了以其为融资工具的融资成本优化问题.     

基于资产波动性的现代信用风险评估方法

信用风险评估是债务融资的关键，针对传统信用评估方法的不足，使用一种从资产价值波动的角度出发．利用期权理论进行信用评估的方法-结构模型。利用无套利分析方法和随机分析方法，对相关变量给出具体的分析过程和求解公式。最后把该方法和传统评估方法进行了比较。     

最小熵鞅测度下的半马氏市道轮换利率模型

讨论零息债券价格演变,基于Ho-Lee模型,应用无套利原理和鞅测度方法,建立离散时间半马氏过程控制的市道轮换下的二叉树期限结构模型.运用最小熵鞅测度处理上述模型,并在马氏和半马氏市道下给出模型在欧式债券期权定价方面的应用.     

B-样条法构建利率期限结构的实证研究

根据B-样条法构建利率期限结构的原理,推导利率期限结构的估计误差公式,并建立以期限结构的估计误差为指标的参数优化方法;最后运用优化后的B-样条法构造了上交所国债数据隐含的利率期限结构,并对误差分布进行实证检验.结果表明,按估计误差优化后的B-样条法可有效估计上交所国债隐含的利率期限结构及变动状况.     

加强专业建设 提高人才培养质量

专业建设是高等学校重要的教学基本建设,对高等学校的改革与发展具有深远影响。对我校专业建设中如何坚持特色与优势专业的建设、构建“大包装”专业群的经验进行了介绍,并就专业建设中应进一步加强的几个方面进行了探讨。     

人的主体性在道德内化中的作用

在社会转型中,由于利益的驱动和社会关系的调整,出现了道德约束乏力的现象,一些人对社会道德规范的认同感弱化,究其根源主要在于社会道德规范没有内化为人的内心自觉,而道德内化不力又源于人的主体意识的缺失。本文从人的主体性和道德内化的关系入手,提出发挥人的主体性是道德内化的关键,同时在道德内化过程中不断提升人的主体性。通过关注人的主体性,培养人的道德判断能力,把外在的道德规范内化为人的自觉需求,从而自愿地遵守社会道德规范。     

犯罪嫌疑人住处及下次作案地点预测

用正态分布概率密度函数叠加最大值法预测系列犯罪嫌疑人居住地点,建立了系列犯罪心理图像分析模型,给出了作案熟悉程度计算表达式和预测作案地点计算方法,定量分析了作案心理变化的4个阶段.对模型中影响熟悉程度的最大半径、安全距离区间和熟悉程度区间3个参数进行了灵敏度分析,以2010年国际数学建模B题(破案学)中PETER的犯罪足迹为例进行了预测,其预测正确率为80%.结果证明,该模型能够预测犯罪嫌疑人住处以及下一次作案地点,且具有良好的稳定性.     

加强专业建设提高人才培养质量

专业建设是高等学校重要的教学基本建设,对高等学校的改革与发展具有深远影响.对我校专业建设中如何坚持特色与优势专业的建设、构建"大包装"专业群的经验进行了介绍,并就专业建设中应进一步加强的几个方面进行了探讨.     

600MW汽轮机汽缸预暖系统的运行分析

汽轮机汽缸预暖系统是汽轮机节能降耗的一项有效措施。本文对某600 MW汽轮机汽缸预暖系统的运行条件和运行操作进行了分析,为进一步的优化运行分析做好技术基础。     

我国刑事诉讼法人性化问题完善之研究

法律天生就具备了人性化的属性。法律人性化作为一个备受社会关注的热点问题,与每个人的利益都息息相关。我国随着民主、人权和法治建设的深入,特别是新时期着眼于理性与全局的和谐社会的建构,人性和人性化在中国理所当然受到格外关注。我国刑事诉讼法是规范司法机关如何追究犯罪、惩治犯罪的程序法,从人性化视野来完善我国的刑事诉讼法就显得尤为重要。     

影响水泥强度检验结果准确性的诸多因素

通过对水泥强度检验误差进行综合分析,发现水泥强度检验结果的影响因素主要来自于仪器设备、试验条件和试验操作等方面,故而针对这些主要原因阐述了水泥强度的检测要求。     

生物柴油制备过程中混合体系的粘度测定及关联

在常压下采用NDJ-7旋转式粘度计测定了生物柴油制备过程中相关混合体系在288.15～365.15 K下的粘度,包括大豆油和生物柴油,甲醇和甘油,甲醇、大豆油和生物柴油三个混合体系.结果表明:混合溶液的粘度均随温度升高而减小,并用最小二乘法分别对三个体系在不同温度下的粘度进行了关联,关联结果良好,可以用来计算不同组成和不同温度下这些混合体系的粘度.