可中断电力合同中新型期权的定价

可中断电力合同是一种结合电力期权的风险管理工具，可有效地管理可中断负荷。可中断电力合同所结合的电力期权为新型复合电力期权而不是普通的期权，由于新型电力期权的复杂性导致不能求解期权价格的解析解，因此该文提出通过数值方法：蒙特卡罗法近似求解该复合电力期权的价格，并提出了该期权在无套利条件下的定价公式。该文通过电价的历史数据分析提出了电价的混合模型，以描述电价行为特性。算例对美国New England电力市场某月的复合电力期权进行定价，结果表明该期权价格与实际市场中的该期权价值间的误差小于5％，说明该文所提方法是有效的。该文提出的期权定价方法也适用于其它类型的电力期权，有推广价值和应用前景。     

基于期权的水电厂交易模型设计

制定了一种基于期权的新型电力交易模式,通过一个电力双边合同和两个电力期权加上调度中心的撮合交易,将水电厂、火电厂及电力公司结为风险同盟,共同分担现货市场的电价波动。文章首先从经济学的角度研究了水电厂交易的过程和方法,进而建立了考虑期权的交易模型。最后通过对典型模式和期权模式的算例分析,得出基于期权的水电厂交易是一种新颖而有效的交易方式,三方的合作有效规避了水电厂参与市场面临的电价风险。     

基于期权的水电厂交易模型设计

制定了一种基于期权的新型电力交易模式,通过一个电力双边合同和两个电力期权加上调度中心的撮合交易,将水电厂、火电厂及电力公司结为风险同盟,共同分担现货市场的电价波动.文章首先从经济学的角度研究了水电厂交易的过程和方法,进而建立了考虑期权的交易模型.最后通过对典型模式和期权模式的算例分析,得出基于期权的水电厂交易是一种新颖而有效的交易方式,三方的合作有效规避了水电厂参与市场面临的电价风险.     

供电公司使用期权合同购电优化策略研究

研究了当供电公司既可以从实时电力市场购电，又可以通过期权合同市场购电时供电公司的最优购电决策问题。假设实时电力市场购电价格、电力零售市场的需求以及零售价格都是随机变量，且它们之间存在一定的函数关系，通过建立2阶段数学模型，求出风险中性的供电公司应从电力期权合同市场购买的期权合同的数量、供电公司应执行的电力期权合同的数量以及从实时电力市场中购买电量的解析解。算例结果证明了所得出结论的正确性。     

分散水电厂电量不确定性风险的新型保险机制

水电厂参与电力市场竞争,电量不确定性是对其影响较大的风险。因此为了稳定水电厂收入,在电力市场中必须建立有效的风险规避机制。针对水电厂电量不确定性风险的特点,制定了一个新型的独立险种？电量损失保险,并且论述了引入电量损失保险规避风险的必要性和可行性。通过厘定合理的保费并结合具体的算例,验证了水电厂购买电量损失保险,可明显降低水电厂的来水不确定性风险,并且还能保证水电厂的收入底线。     

分散水电厂电量不确定性风险的新型保险机制

水电厂参与电力市场竞争,电量不确定性是对其影响较大的风险.因此为了稳定水电厂收入,在电力市场中必须建立有效的风险规避机制.针对水电厂电量不确定性风险的特点,制定了一个新型的独立险种一电量损失保险,并且论述了引入电量损失保险规避风险的必要性和可行性.通过厘定合理的保费并结合具体的算例,验证了水电厂购买电量损失保险,可明显降低水电厂的来水不确定性风险,并且还能保证水电厂的收入底线.     

电力供应链的收益风险研究

分析了电力供应链的特点,在对引入期权交易的售电商主导的电力供应链中,给出了期权定价市场化情况下实现电力供应链整体利润最优的期权价格组合和电量;在此基础上建立了综合考量电力供应链在多级市场的收益最大,同时占电力供应链主导地位的售电商风险最低的双目标规划的电量组合模型。算例表明电力供应链不同风险厌恶程度与收益给电量分配带来不同的影响,为电力供应链的电量组合与风险评估提供了新途径。     

4种电力衍生产品定价方法分析

随着电力市场的出现，电力衍生产品逐步成为电力交易的主要形式之一。由于电力不能大规模储存，作为现代金融工程理论核心的无套利定价原理对大多数电力衍生产品定价不再适用。文中采用Black-76公式和仿射跳跃-扩散电价模型研究了电力期货／远期、期货期权、单点期权以及摇摆期权等奇异期权的定价问题，提出了一种新的电力衍生产品风险中性概率框架，并根据德国EEX电力市场实际价格，利用解析及Monte Carlo方法给出了若干常见电力衍生产品的实际定价算例。计算表明，所提出的电力衍生产品定价方法具有完备的理论基础，能够解决各类常见电力衍生产品定价问题。     

结合期权理论的双边可选择电力远期合同模型

作为电力市场风险管理的一种有效手段,可选择电力远期合同交易以其灵活性和多样性具有良好的应用前景。提出了一种合同双方均有选择权的电力远期合同模型,根据期权定价思想给出了合同价格计算方法,并通过一个合同买卖双方各自追求最大期望报酬的均衡模型,给出了有关期权敲定价的均衡选择。分析表明,该可选择远期合同模型具有一些良好的特性,它克服了现有文献中合同模型的一些不足。     

基于期权理论的可中断负荷价格研究

采用期权理论对可中断负荷的价格进行研究.认为可中断负荷合同的实施能有效起到削峰的作用.采用欧式看涨期权的B-S定价公式对可中断负荷合同价格进行评估.进一步分析期权公式参数的取值,并采用美国的新英格兰电力市场实际数据,分单时段和多时段分析了有效期为半年的电力期权的价格.该研究将为电力公司中断用户负荷所要支付的费用提供理论依据.     

电力市场下引入可中断负荷的研究

在介绍电力市场下引入可中断负荷概念介绍的基础上,分析了用户和电力企业的成本效益,研究了用户与电力公司之间的可选择远期合同,提出期权合同的合约电价和中断电价,为可中断负荷在电力市场下的实施提供理论基础。     

Managing Price Risk in a Multimarket Environment

In a competitive electricity market, a generation company (Genco) can manage its trading risk through trading electricity among multiple markets such as spot markets and contract markets. The question is how to decide the trading proportion of each market in order to maximize the Genco's profit and minimize the associated risk. Based on the mean-variance portfolio theory, this paper proposes a sequential optimization approach to electric energy allocation between spot and contract markets, taking into consideration the risks of electricity price, congestion charge, and fuel price. Especially, the impact of the fuel market on electric energy allocation is analyzed and simulated with historical data in respect of the electricity market and other fuel markets in the U.S. Simulation results confirm that the proposed analytic approach is consistent with intuition and therefore reasonable and feasible for a Genco to make a trading plan involving risks in an electricity market     

计及期权合约和交易路径的省间优化出清模型与算法研究

针对省间电力交易计算的日趋复杂且效率缓慢等问题,结合省间主要输电线路特点,提出了基于图论法的交易路径优化方法;将期权模式引入合约市场交易中有效规避电价波动风险,提高参与者应对市场变化的能力。为了降低省间交易的计算难度、提高社会效益,以社会福利最大化为目标,构建了计及期权合约和交易路径的省间优化出清模型与算法。通过算例,验证了所提优化出清模型及期权合约的有效性和适用性。     

基于机制设计理论的调频服务合同的最优设计(二)合同特性分析

针对电力市场环境下电网公司激励抽水蓄能电站提供调频辅助服务的问题,运用委托-代理模型设计在不对称信息下电网公司与抽水蓄能电站最优调频辅助服务合同,得出了满足电网公司和抽水蓄能电站双方效用均衡的结论.     

电力市场下的可中断负荷管理及其方法

为实现电力资源在电力市场下的有效配置和社会福利的最大化，主要从电价、机制和合约3个角度为电力市场下可中断负荷管理提供解决方法。根据可避免成本设计可中断电价，运用机制设计理论设计博奕规则，利用金融衍生工具设计合约形式，为电力公司在电力市场下进行可中断负荷管理提供了有利力的依据和指导价值，为电力市场下电网的安全经济运行服务。     

电力市场下的虚拟电厂风险厌恶模型与利益分配方法

虚拟电厂(virtual power plant, VPP)技术是解决可再生能源并网,帮助柔性负荷和电动汽车等需求侧资源参与电力市场交易的有效途径。文章分析了虚拟电厂中各成员特性和权责,拟定了虚拟电厂运营商对各成员基于价格弹性的调用合同,设计了包含主能量和辅助服务的日前-实时两阶段电力市场交易流程。基于条件风险价值(conditional value at risk, CVaR)建立虚拟电厂风险厌恶模型,文章定量分析了市场交易下各成员的夏普利值和边际期望损失(marginal expected shortfall, MES),并据此给出虚拟电厂内部利益分配方法。算例说明了虚拟电厂能照顾各方利益,并定量分析了不同市场策略下的风险效益,其结果证明了所提方法的有效性。     

浅谈电力营销风险及对策

“厂网分离”、“小火电上马”使电网经营企业面临更大的经营风险,电力市场营销的核心地位日益凸显,相关的风险不容忽视。“小火电上马”、电力欠费风险、窃电风险、线损风险、“两改一同价”相关的风险是主要的市场营销风险。防范市场营销风险要大力培育核心竞争力、严格依法经营、实现城乡经营一体化、积极与保险公司合作。     

基于CVaR的峰谷分时电价对供电公司购电组合策略影响分析

基于条件风险价值(CVaR)在风险度量中的优越性,在确保满足基本收益的前提下,以供电公司购电损失的CVaR值最小化为目标,构建了峰谷分时电价下的供电公司最优购电组合模型。进而,利用该模型对供电公司在实时市场、日前市场和中长期合约市场3个市场的供电量分配比例和有效前沿进行了算例分析,着重分析了峰谷时段不同电价差额比例对供电公司购电策略的影响。分析结果表明:相近购电组合条件下,供电公司所承担的风险随着峰谷分时电价差额比例变大而变小。供电公司可依据当地电价水平政策,适当调整不同购电市场购电量来规避经营风险。