投资者心理偏差对股市异常波动的影响研究

股票市场的异常波动性一直存在,基于消费的资产定价模型无法对其作出合理的解释。构建非理性投资者效用值与股票收益率之间的回归模型,并对回归模型的残差表现出的波动聚集性用GARCH模型进行修正,最终得到拟合效果更好的GARCH（1,1）模型。实证结果表明非理性投资者的损失规避行为是引起股市异常波动的重要因素。     

存在噪声交易的房地产价格波动研究

基于DSSW模型,对被市场上的噪声信号影响的投资者的情绪及其非理性行为进行研究,以更好地来解释近年来房价的频繁波动及房地产市场的资产泡沫现象.根据分析结论,建立回归模型,对上海房地产市场进行实证研究,并从经济稳定和房地产业健康发展的角度,提出正确引导房地产投资的建议.     

不要给股市乱扣“泡沫”的帽子

泡沫一词由来已久,尤其是罗伯特·席勒所著的一本行为金融学著作《非理性繁荣》被译成中文出版之后,泡沫更是变成了一些经济学家法宝,只要股市一涨就叫泡沫,好像中国股市只有下跌、或不涨不跌才顺理成章,才是健康的、规范的。     

基于随机前沿成本模型的IPO抑价分解研究

利用随机前沿成本模型对我国核准制询价下的IPO抑价进行了分解,并在该模型上使用2001年4月23日～2005年5月24日发行的IPO股票样本数据进行了实证分析,研究表明IPO股票突显出故意抑价行为,而且IPO股票抑价与中小投资者的非理性交易行为之间存在较强的相关性.     

马柯维茨模型在深圳股市应用中的实证研究

讨论了马柯维茨模型在深圳股市的实际应用问题.考虑到中国股市不允许买空卖空的情况,对改进的马柯维茨模型进行实证研究.运用深圳40指数的部分成分股2002年1月至2004年4月的历史数据对股票市场做了实证分析,研究了股票组合的风险变动规律,利用变异系数选出最优投资组合.并且经验证此方法是合理且可行的,因而有理由相信这种方法是可以对投资组合进行预测,从而能够指导投资者投资行为的.     

泡沫混凝土与钢丝粘结性能试验与模拟

为研究埋入深度与基材密度对钢丝拔出力的影响,试验制备3种不同容重泡沫混凝土,将3种埋入深度的镀锌钢丝垂直埋置在3种基材中.养护7 d,进行钢丝从泡沫混凝土中拔出试验,得到拔出力与拔出位移的关系曲线.结果分析表明:同容重等级泡沫混凝土,钢丝埋入深度越长,拔出力越大,拔出位移也越大;相同埋入深度下,泡沫混凝土容重等级越大,钢丝拔出力也越大,拔出位移也越大.为模拟钢丝拔出行为,基于试验数据建立了钢丝从泡沫混凝土中拔出的3阶段模型,模型计算结果与实测试验结果吻合良好.用该模型可模拟不同埋入深度的钢丝从不同容重的泡沫混凝土中拔出行为.基于模型计算,得到不同容重泡沫混凝土钢丝拔出力峰值与埋深的对应关系,以及钢丝数量与所能提供粘结强度的对应关系.     

我国股市(负)泡沫的行业分布结构

以股市泡沫的行业性结构分布为研究对象,首次在确定度量股市泡沫合理测度指标的基础上,从行业的角度出发,探讨股市泡沫的行业分布结构以及在不同的市场状况下这种行业结构变化.研究结论表明,股市泡沫的形成机理因行业而异,无论是在股市高涨还是股市萧条时期,股市泡沫在各个行业之间的分布具有很强的异质性.     

基于前景理论框架和Heston模型的行为期权定价

行为期权定价是当前国际金融领域的热门研究主题之一。虽然随机波动率模型已成为国际衍生品定价领域的标准模型,但该模型对短到期期权(尤其是虚值期权)的定价仍不准确,其原因之一是传统的期权定价方法忽略了现实市场中的非理性心理和行为因素。针对上述问题,本文运用前景理论期权定价框架,引入价值函数来刻画投资者面对收益与损失的前景价值判断,引入决策权重函数来修正Heston随机波动率模型刻画的资产价格路径的概率密度函数,将期权合约签订与交割的现金流视为分散的心理账户情形,在市场均衡条件下推导出Heston模型下欧氏行为期权的定价公式。上证50ETF期权的实证结果表明：考虑了前景理论的Heston随机波动率模型,能显著地提升短到期虚值期权的定价准确度;参数校正结果发现,定价性能的提升要归因于Heston模型中纳入的表征非理性心理与情绪的行为参数;相对而言,投资者对实值期权的风险态度偏中性,因此行为参数对其定价精度的提升有限。     

泡沫分流酸化模型进展

泡沫可以帮助酸转入低渗透或更需要酸化的地层中来优化酸液置放.泡沫分流酸化模型是在泡沫驱模型基础上发展起来的.目前主要的泡沫分流酸化模型有:基于分流理论的临界毛管压力模型,气泡总量关系模型和RobertMack模型.概况了泡沫分流酸化的模型,对比了各模型的优缺点,并提出了今后发展更完善合理模型所需做的进一步工作.     

线性规划模型在股市投资中的应用

通过对线性规划模型和股市投资方法的分析,构建出在其上的基本数学模型,并对2014年第一季度5支股票平均收益率与风险损失率进行分析,构建出存款与证券投资相结合的无风险股市投资多目标线性规划模型,从而给出了在不同参变量取值下的投资组合,对投资者合理投资具有现实意义。     

限制卖空对证券市场收益偏度和波动性影响的实证研究

证券市场上对于是否应该允许卖空交易一直存在很大的争议，研究在全球市场范围内卖空交易对整个市场收益的影响，通过建立实证模型检验限制卖空交易对证券市场收益偏度和波动性的影响，结果证明限制卖空使市场收益的偏度向负向偏离，并加大了市场收益的波动程度。最后根据实证结果提出了引入卖空交易，解决我国证券市场风险不对称问题的对策。     

分析师行为对房地产股票泡沫影响的量化分析

从行为金融学角度实证分析了中国A股市场上的股票泡沫大小受股票分析师覆盖率及分析师权威性等因素的影响,并且对股票泡沫变化进行一系列探索性分析。首先提出了近似量化股票泡沫的几种方法,随后利用分析师覆盖率和股票评级等因素对股票泡沫做回归分析,检验其显著性。同时,将显著因素以外生变量信息冲击形式分别尝试带入GARCH衍生模型,并通过一系列的调整,建立以每日基准收益率为基础的修正GARCH模型,预测文中所定义的股票泡沫率。     

矩形排样的一种算法

针对当前矩形排料的问题，分析了当前矩形排料的一些算法，结合计算机自动排样速度快和人工排样灵活的特点，提出了一种新的人机排样的算法，构造了相应的模型，并开发了自动排样和人工排样相结合的交互式排样软件。与自动排样比较，排样的利用率由87．73％提高到94．17％。     

对我国股市非理性狂热的分析

2007年我国股市呈现出非理性狂热的现象,有诱发股价暴跌的可能性,给股市“降温”是保证股市健康发展的必由之路。     

论我国楼市泡沫化加剧经济风险

民间资本及银行资金源源不断流入房地产行业,投机与炒作盛行,致使我国房价涨升过高。国内楼市存在较大泡沫风险,一旦泡沫破裂,社会危害极大,将加剧经济风险。因此,国内楼市应加快调整及改革,降低楼市泡沫化带来的经济风险。     

中国股票市场的有效性特征研究

股票市场的有效性研究将使投资者认识到投机行为是不可取的市场策略,从而引导我国证券市场的稳定和健康发展．本文介绍了验证股票市场有效性的一般方法,并利用沪市指数数据进行了实证分析,得到了我国股票市场已经进入弱有效性阶段的结论。     

股票市场中供求与价格动力学模型及应用

在股票市场中 ,价格是围绕其内在价值上下波动的 ,而且价格的变化又取决于供求关系的影响 .本文运用系统动力学的方法 ,分析了供给、需求和价格的反馈回路 ,在此基础上 ,建立了以供、需和价格为变量的动力学模型 ,并运用模型分析了股票市场泡沫发生及破灭的机理     

基于金融网络与关键社团的投资组合比较研究

运用收集到的道琼斯中国88指数股票数据,基于随机矩阵理论对相关系数进行＂去噪＂,构建金融网络,以关键社团为研究对象,分别应用＂去噪＂前后的相关系数矩阵构建投资组合的均值-方差模型,并且对两种投资组合模型的风险进行比较。结果表明：在相同的收益下,＂去噪＂后构建的投资组合模型的风险要小于＂去噪＂前构建的投资组合模型的风险,因此,＂去噪＂后构建的投资组合模型更有利于在投资决策中分散风险,从而能更有效地对我国股票投资组合风险进行控制。