期货组合套期保值的效率分析

对期货市场组合套期保值策略和保值风险进行了分析，给出组合套期保值率的最小二乘估计和保值风险的估计，研究组合套期保值的效率和参加组合的每种期货的效率，并给出了它们的估计量。这样可以用估计量度量组合套期保值降低风险的程度和每种期货在组合套期保值中贡献的大小。使套期保值的理论得到进一步发展，以使投资者可以更好地运用套期保值策略。     

二重期货套期保值模型及其代数解法

研究企业利用期货市场既对购买原料保值,又对销售产品保值的二重套期保值策略。把同时对原料、产品保值的问题转化为对生产利润的套期保值,建立二重期货套期保值模型,利用矩阵加号逆等代数方法求解模型,以模型最优解确定套期保值的套期比和相应的风险,使企业能够应用二重套期保值策略规避生产风险、稳定企业利润．     

河北化纤企业利用PTA期货规避成本价格风险研究

利用PTA（精对苯二甲酸）期货对PET进行了交叉套期保值研究,建立了OLS,VAR,GARCH,VEC等模型,在PTA期货市场对PET进行了交叉商品的套期保值比率分析,并运用最小方差准则进行评估。研究结果表明,在进行交叉套期保值时,通过选择合适的模型,可以使得套保效果非常理想。尤其是VEC法几乎对冲掉了绝大部分的风险波动。     

对数效用下的套期保值研究

假设现货资产价格和期货资产价格的行为都服从布朗运动,取对数函数作为这些价格的效和函数,导出套期保值率及相应的套期保值总风险,空头套期保值风险和多头套期保值风险。     

在给定有效价格下套期保值的研究

本文在给定套期保值资产的有效价格下,得出组合套期保值的最优解及其相应的套期保值风险,并说明传统的套期 值率及是的特殊情况。     

企业外汇债务的风险管理：——套期保值的运用

随着我国改革开放，企业引进外资和先进技术设备，为国出口创汇已是大势所趋。但是，当外汇市场汇率波动频繁，避免汇率波动风险问题显得相当突出和重要，我们认为值得讨论。应用套期保值是一种有效方法。     

沪铜期货套期保值有效性实证研究

铜期货已经成为铜行业上中下游企业不可或缺的定价和风险管理工具,越来越多铜企业参与到了铜期货套期保值中。然而期货价格与现货价格并非平行运动,即它们之间的价格变动不完全一致,因此,套期保值的关键在于套期保值比率的确定。本文从上海期交所选取了490个期货和现货数据进行探讨与研究,主要运用OLS模型、EMC模型对套期保值进行估算,并对估算结果进行了分析。     

股指期货的市场功能及其对证券市场的探讨

股指期货的主要功能有价格发现，套期保值、套利。我国股标市场目前有一大缺陷就是只有“做多机制”，这对股市的深入发展不利，而发展股票指数期货市场对我国证券市场发展有重大现实意义。     

展期套期保值策略研究

分析了展期套期保值者头寸的价值变化量,研究了展期套期保值的修正基差和基差风险,根据展期套期保值者头寸价值变化量的分析,建立了展期套期保值模型,得出了展期套期保值的最优套期保值比率和最小展期套期保值基差风险,并应用精算学中的分摊方法,给出对展期套期保值进行动态跟踪调整的策略。     

股票指数期货套期保值原理建模及其应用

本文基于资本资产定价模型给出了股票指数期货套期保值原理数学模型,该模型由β风险溢价、基差风险溢价和系统风险溢价三部分构成,系统风险溢价决定套期保值买卖期货合约份数,β风险溢价、基差风险溢价决定套期保值效果,该模型不仅从本质上反映套期保值实际意义,而且揭示了为实现股票指数期货的套期保值目的必须对β风险和基差风险进行有效的综合控制。本文结合S＆P500股票指数期货的套期保值实例给出了实证研究。     

电力期货价格的协整建模与预测

在电力市场环境下,电力期货价格受现货价格、利率和负荷需求等多种因素影响,变化趋势复杂,很难将所有的因素都加以考虑来建立一个准确的模型对其进行全面描述．因此,选取最重要的影响因素：电力现货价格,利用协整理论来研究电力期货价格和现货价格之间的动态关系,并建立向量误差修正模型（VECM）,对电力期货价格进行有效的预测．     

对套期保值的决策和现状分析

由于我国期市尚处于试点阶段，套期保值的功能还很不完善。在实际操作中，存在诸多问题。其中主要是企业参与套期保值的积极性不高，导致我国期市保值与投机的比例严重失衡。本文主要针对企业如何参与套期保值及对我国套期保值的现状进行分析，试图帮助企业走出迷茫，从量的角度正确决策，并就我国套期保值现存的诸多不足从宏观上提出了一些改进建议，以供参考。     

套期保值理论及其在股指期货中的应用初探

介绍了套期保值理论的发展概况，将套期保值理论应用于股指期货标的指数的评价模型中，导出了不同套期保值战略情况下的最佳套期保值数量及套期保值效率、套期保值成本的统计指标，据此对股指期货标的物进行评价。这对于我国即将推出股指期货交易，具有较重要的现实意义。     

沪深300股指期货波动溢出效应研究

本文研究表明沪深300股指期货与现货市场间存在不对称的波动溢出效应,股指期货交易产生的波动会引导现货市场波动,并且影响程度高达52%,而现货市场交易产生的波动并不能对股指期货市场产生显著的影响。另外,本文通过脉冲响应函数进行分析,发现沪深300股指期货价格变动较现货价格变动超前15分钟。     

沪深300股指期货的价格发现功能研究

将交易成本引入到一般向量误差修正模型（VECM）中,建立了时变门限先验向量误差修正模型（TVECM）,利用公共因子权重法计算了期货市场的价格贡献度,对我国沪深300股指期货的价格发现功能做了相对系统全面的实证研究。研究表明,不考虑交易成本和考虑交易成本但不存在套利机会时,股指期货在期限市场之间的价格发现过程中起着绝对主导作用;考虑交易成本且存在套利机会时,两者的价格发现功能相差不大;市场的波动性而非流动性是价格发现的决定性因素。     

基于植入SV的VaR模型的股指期货风险度量

股指期货交易在规避股票市场风险的同时,产生了新的风险———投机风险和套期保值风险。从上述两种风险的基本概念出发,建立了其对应的VaR度量模型。将SV植入VaR模型中,用于模型中参数的计算,更好地体现金融市场的本质特征。本文对参数计算的实现过程作了一定的论述,研究成果具有重要的理论和实际意义。     

我国股指期货的风险分析

由于目前我国股市尚无做空机制,股指波动所引起的风险较大,而股指期货正是解决这一问题的重要工具.本文定性地分析了现阶段股指期货在我国尚待完善的资本市场上推出的风险主要来源于哪些方面,并定量地建立vAR模型以量化风险.     

Levy过程驱动下的欧式期权定价和套期保值

在传统B—S模型中，假定资产的价格服从Brown运动，是一个连续随机过程．然而当一些重大事件发生时，市场价格会发生大的波动，为描述这种现象，需要引人不连续随机过程．研究了标的资产由Levy过程驱动的欧式期权定价，假定无风险利率和波动率都是一般随机过程，通过等价测度变换，在Q测度下，得出不完全市场下的欧式期权定价公式和套期策略．所得结论具有一般性，且证明的方法具有优越性．     

股指期货在我国共同基金投资管理中的运用

总结了我国共同基金当前面临的发展制约因素,提出了使用股指期货等金融衍生产品扩展基金产品的设计、提高流动性管理和改善其投资的资产配置能力,而股指期货能够提高现货市场的流动性,降低基金大幅调整仓位时对现货市场的冲击,从而能改善我国资本市场的价值发现功能,降低市场波动并维护市场稳定。