股票指数期货的复合套期保值策略研究

针对股票组合与单一股票指数期货相关性不强导致基点差风险相对较大的问题,提出了利用多种股票指数期货进行复合套期保值的策略,并给出了套期保值率公式.     

展期套期保值策略研究

分析了展期套期保值者头寸的价值变化量,研究了展期套期保值的修正基差和基差风险,根据展期套期保值者头寸价值变化量的分析,建立了展期套期保值模型,得出了展期套期保值的最优套期保值比率和最小展期套期保值基差风险,并应用精算学中的分摊方法,给出对展期套期保值进行动态跟踪调整的策略。     

期货组合套期保值的效率分析

对期货市场组合套期保值策略和保值风险进行了分析，给出组合套期保值率的最小二乘估计和保值风险的估计，研究组合套期保值的效率和参加组合的每种期货的效率，并给出了它们的估计量。这样可以用估计量度量组合套期保值降低风险的程度和每种期货在组合套期保值中贡献的大小。使套期保值的理论得到进一步发展，以使投资者可以更好地运用套期保值策略。     

股指期货最优套期保值比率研究

股指期货是以某一种股票指数为标的、以现金结算的期货合约。股指期货有套期保值、价格发现和套利投机的功能,其中,套期保值是其最主要的特点。采用4个模型——OLS、OLS基础上的GARCH、ECM、BEKK—GARCH,比较了利用股指期货进行对冲的静态／动态套保模型的套期保值效率。结果表明,尽管在理论上传统的OLS模型存在着诸多缺陷,但其他模型的套期保值效率并未显著好于OLS,且这个结论在样本内外具有一致性。     

河北化纤企业利用PTA期货规避成本价格风险研究

利用PTA（精对苯二甲酸）期货对PET进行了交叉套期保值研究,建立了OLS,VAR,GARCH,VEC等模型,在PTA期货市场对PET进行了交叉商品的套期保值比率分析,并运用最小方差准则进行评估。研究结果表明,在进行交叉套期保值时,通过选择合适的模型,可以使得套保效果非常理想。尤其是VEC法几乎对冲掉了绝大部分的风险波动。     

对数效用下的套期保值研究

假设现货资产价格和期货资产价格的行为都服从布朗运动,取对数函数作为这些价格的效和函数,导出套期保值率及相应的套期保值总风险,空头套期保值风险和多头套期保值风险。     

套期保值理论及其在股指期货中的应用初探

介绍了套期保值理论的发展概况，将套期保值理论应用于股指期货标的指数的评价模型中，导出了不同套期保值战略情况下的最佳套期保值数量及套期保值效率、套期保值成本的统计指标，据此对股指期货标的物进行评价。这对于我国即将推出股指期货交易，具有较重要的现实意义。     

基于CVaR的多品种期货套期保值研究

以最小化条件风险价值CVaR为目标函数,考虑资金限制,建立套期保值模型来研究多品种期货套期保值的套保比率问题。以资金限制为约束,避免了套期保值者因资金短缺而强制平仓造成的套保失败。实证结果表明,多品种的单位风险收益比单品种的大,说明多品种较单品种能更好地实现套期保值。     

沪深300股指期货定价改进及套期保值实证分析

在无套利原则的基础上利用数学归纳的方法推导并改进了股指期货的持有成本定价模型,并对此模型做了实证检验．然后采用最小方差的方法计算得出了股指期货的最优套期保值比率和套期保值的合约数量．并利用最为严谨的口系数法对沪深300股指期货进行了实证检验,本文对市场上存在的套期保值实践具有重要指导意义．     

二重期货套期保值模型及其代数解法

研究企业利用期货市场既对购买原料保值,又对销售产品保值的二重套期保值策略。把同时对原料、产品保值的问题转化为对生产利润的套期保值,建立二重期货套期保值模型,利用矩阵加号逆等代数方法求解模型,以模型最优解确定套期保值的套期比和相应的风险,使企业能够应用二重套期保值策略规避生产风险、稳定企业利润．